莫斯科交易所正持续大规模扩展其衍生品市场。9月，该平台将一次性推出20个新的基于美国领先公司股票的隔夜结算期货，并带有自动展期功能。交易将分两个阶段启动——9月8日和9月15日。这是一个战略性举措，将极大拓展俄罗斯投资者获取西方市场敞口的机会，而无需进入外国司法管辖区。
启动结构与标的资产
第一阶段，即9月8日，将开始交易AMD、TSLA、Apple、Sandisk、Coherent、Nebius、Robinhood、Amazon、Netflix和Lumentum的期货。一周后，即9月15日，将新增Coinbase、Carvana、CrowdStrike、DoorDash、Palo Alto Networks、Super Micro Computer、Uber、Boston Scientific、Chipotle和Lululemon的合约。将启动分为两个日期是一个深思熟虑的决定，使市场参与者能够平稳适应新工具，并评估首批十个合约的流动性。
合约机制完全透明：报价反映相应外国股票以美元计价的固定价格。结算按规格执行，其中K1和K2参数分别设定为0%和0.35%。平台上的固定价格计算已于7月27日开始。基础数据来源于外国交易所的外国资产交易价格，最终值以交易价格的算术平均值计算，并在交易时段内每15秒更新一次。
需求与流动性增长
对莫斯科交易所永续工具的兴趣显示出稳定的上升趋势。永续合约的未平仓合约量一年内增长36%，超过4500亿卢布。每月有超过6万名客户进行此类合约的交易。值得注意的是，需求不仅来自专业交易者，也来自零售投资者，他们视其为一种简单合法的多元化方式。
衍生品市场董事总经理玛丽亚·帕特里凯耶娃强调，推出20个新工具将显著扩大可用投资策略的范围。这也应支持俄罗斯衍生品市场流动性的进一步增长，该市场目前已有11个永续期货，涵盖货币、莫斯科交易所指数和国债、贵金属以及俄罗斯和外国证券。
与加密市场的协同及新形式
与此同时，该平台也在发展加密货币方向：9月，莫斯科交易所将推出首批两个基于比特币和以太坊指数的永续期货。数字资产产品线计划扩展至十个。基于外国股票的永续合约自然融入这一衍生品市场扩展周期，为传统和数字资产交易创建统一生态系统。
此外，交易所正积极吸引新发行人，准备首次上市一家IT领域的SPAC公司，并考虑将俄罗斯视频游戏开发商引入股票市场。在此扩展背景下，央行加强了对市场纯净度的监管，近期发现了一起涉及“OGK-2”股票的拉高出货式操纵行为。
我的分析：推出基于美国股票的永续期货不仅是产品线的扩展，更是对因制裁限制而无法通过传统工具满足的需求的系统性回应。对投资者而言，这是在卢布体系内对冲风险和投机全球巨头动态的机会。然而，应牢记货币成分和波动性，它们可能显著影响此类头寸的最终收益。