BitMEX联合创始人亚瑟·海斯提出了一种全新类别衍生品的概念——人工智能算力的季度期货和永续合约。定价基础应为Flop Network区块链网络。
按照作者的构想，这一新工具能够复制永续合约和合成美元的成功。算力买家和做市商将能够在单一网络内基于统一指数对冲风险。
一个代币——一个算力价格
海斯指出了AI市场的一个根本性问题：如今全球并不存在统一的算力价格。成本分散在芯片租赁和每次模型运行的费率之间。
作为解决方案，提出了Flop参考算力费率指数（FRCR）——一个基于Flop Network网络中AI代理请求形成的每小时指标。在该生态系统中，AI代理将使用FLOP代币向矿工支付按所选模型运行计算的费用。
季度期货计划以美元结算，尽管指数本身以FLOP计价。这种方案被称为夸托：支付以一种货币进行，而合约以另一种货币计价。
接下来是永续合约——没有到期日的期货。结算将基于对八小时指数的溢价进行。做市商将能够通过展期以未来30天为周期的算力资源包来复制头寸。
卖方将在手续费之外质押FLOP债券。如果义务在24小时内未被执行，保证金将被销毁。
海斯的方法能否奏效
海斯声称自己于2016年在BitMEX创造了永续合约，以及通过USDe代币在Ethena中实现的合成美元理念。USDe是一种由永续合约空头对冲的稳定币。
USDe的最大供应量在2025年10月曾达到近148亿美元，此后降至50亿美元以下。
还有另一个复杂因素。FLOP测试网目前尚无启动时间表。仅宣布了一个目标：在2027年第一季度部署创世区块。
Cryptalist分析：海斯的倡议反映了机构参与者对AI基础设施领域风险对冲工具日益增长的需求，该领域算力价格的波动性仍不受控制。然而，缺乏可运行网络以及指数与单一代币的绑定造成了显著的集中度风险，该概念的成功将直接取决于市场对Flop Network的流动性和信任。