自2026年初以来，加密行业已失去75个项目——且在所有情况下，团队都是自行宣布停止运营。 样本涵盖了在2026年1月6日至10月12日期间宣布关闭的交易所、二层网络、借贷协议、钱包和游戏。
主要冲击集中在市场的基础设施板块。已关闭的项目分布在八个类别中：
- 19个DeFi协议；
- 14个一层和二层区块链；
- 12个基础设施项目；
- 10个Web3游戏；
- 6个社交及其他服务；
- 5个交易所；
- 5个钱包；
- 4个NFT平台。
DeFi、区块链和基础设施合计占据45个席位——占榜单的60%。消费类产品（游戏、钱包、NFT平台和社交服务）恰好占三分之一。交易所仅有五家，但其中竟包括运营了11年的BitMEX。
按关闭月份来看分布并不均匀。年初较为平静——1月两个项目，2月五个，3月六个。随后第一波浪潮到来：4月一下子关闭了14个项目。5月速度降至七个，6月又升至13个。两个高峰月份共贡献27次关闭——超过整个榜单的三分之一。此后数字逐步下降：7月10个，8月八个，9月六个，10月前12天四个。
10月的平静具有欺骗性。10月13日至27日期间，又确认了五次关闭——Cardano Card、Echo Protocol、Zipcoin、Genius Yield和Roam Network。加上这些，10月已累计九个案例——超过整个9月的数量。
落败者的共同特征
部分项目是在业务遭受打击后关闭的。 Balancer在遭遇1.28亿美元黑客攻击后宣布关停。二层网络Blast在其锁仓总价值（TVL）从22亿美元暴跌98%后关闭。
第二种模式——关闭集中在相同的细分领域。 榜单中有多个二层网络——Blast、Abstract、Polygon zkEVM、Sophon、Lisk Chain、Botanix、Mint Blockchain和Zero Network。在DeFi协议中，借贷市场Radiant Capital、ZeroLend、Seamless Protocol和Ionic尤为突出。NFT板块失去了Blur和Foundation两个市场平台，而在基础设施领域，支持IPFS的Shipyard团队也停止了工作。
第三个特征——关闭在同一生态系统内呈链式发生。 交易所CoinEx及其区块链CoinEx Smart Chain在同一天——9月15日——宣布停止运营。
关闭并不总是意味着完全停止。Blur仅关闭了前端界面，POAP解散了公司但徽章仍留在区块链上，而Angle放弃了稳定币并保留了其余协议。
基于这些数据，三类项目处于风险之中——遭遇重大黑客攻击后的协议、TVL崩塌的二层网络，以及母公司已在关停相邻产品的服务。潜在的关闭候选者包括Silicon Network（9月停止存款，计划年底前完全关停）、Manta、Zora、LightLink、Scroll、KelpDAO（2.9亿美元漏洞利用——年内DeFi最大规模）、UXLINK、X100、CoinDCX和Initia。
Cryptalist分析： 大规模关闭集中在资本密集型基础设施板块，其稳定性直接取决于TVL流入和安全事件后的信任。市场正经历整合阶段：拥有真实收入和抗风险能力的项目得以存活，而缺乏有机需求的二层网络和借贷协议则成为首批退出候选者。投资者应通过TVL动态、黑客攻击历史和母生态系统的稳定性来评估资产的风险状况。