比特币的交易价格仅略高于近几个月交易者的平均买入成本。这种脆弱的平衡使 77,100 美元这一关口成为关键点位：如果该水平守住，持有者将保留上涨的支撑；如果跌破，陷入亏损的买家将在每次反弹时抛售。
根据 Trader On-chain Realized Price 指标——该指标反映最后一次在区块链上转移于一到三个月前的 BTC 的平均买入价格——截至 11 月 1 日，该水平位于 77,140 美元附近，而比特币价格维持在约 77,880 美元。对于那些刚刚考虑买入的人来说，这是一个以与大多数近期市场参与者几乎相同的价格购入代币的机会——但这并非上涨的保证。
为什么 77,100 美元关口对市场很重要
在上涨阶段，当价格回调至该水平时，它曾多次成为支撑位。而如果价格跌破该水平，同一关口可能转变为阻力位：陷入亏损的交易者会利用价格回到盈亏平衡点的机会来平仓离场。
值得注意的是，在比特币回调期间，该指标稳步上升，其与价格之间的差距明显缩小。这并不意味着 77,100 美元是可以自动买入的水平，但正是在这里，将能看出市场能否承受抛售压力，还是近期买家将陷入困境。
其他指标如何评估 77,000 美元区域
卖方的压力也可以从 Coinbase 溢价指数中看出：10 月 29 日该指数降至 −0.27%，这是自 2022 年 11 月 FTX 崩盘以来，比特币在美国平台相对 Binance 出现的最大折价。如果美国需求持续疲软，守住 77,100 美元关口将更加困难。
与此同时，部分交易者持相反观点：比特币不会再跌至 70,000 美元，而 76,500 至 81,800 美元区间被视为上涨前的吸筹区域。允许短暂下探至 77,000–78,000 美元——几乎接近近期买家的成本价——之后预计将在 11 月底或 12 月初升至 90,000 美元。
从长期模型来看，比特币同样显得被低估：早在 2013 年推导出的幂律公式目前给出每枚约 97,000 美元，而到 2030 年 1 月则指向 251,000 美元——尽管这只是对历史数据的推断，而非保证。
Cryptalist 分析：市场正处于近期买家成本价与高度脆弱区域重合的节点——美国平台需求疲软以及 Coinbase 负溢价加大了对 77,100 美元水平被跌破的风险。守住该关口上方将成为抛售被消化的信号，并保持有利于复苏的建设性结构，而果断跌破则可能将该区域转变为阻力位并延长调整。