比特币网络的活跃地址数量较2024年12月的峰值几乎减半。就规模而言，当前的下降已可与2018年的崩盘相提并论——对投资者而言这是一个令人担忧的信号：在网络活动疲软的情况下，对代币的需求可能会长期保持低迷。

截至11月1日，30天平均活跃地址数为629,000。这比2024年12月的局部峰值低了43%，当时该指标达到110万。过去一周，该指标又下降了1%。

地址活跃度已接近2018年的下滑水平

2018年，同一指标下降了50%——从110万降至547,000，而且仅用了三个月，从1月到4月。而当前的下降已持续近两年。就深度而言，两次下滑相当，但如今活跃度的收缩速度要慢得多。

目前的月均值比年均值低10%，后者为702,000个地址。若回升至该水平之上，将表明过去一个月的网络活跃度再次超过了年度平均水平。

BTC转账量仍高于平均水平

自2024年12月10日以来，30天平均日转账量仅下降了5.4%——从865,000 BTC降至819,000 BTC。同期活跃地址数减少了43%，因此尽管活跃度下降，转移代币的数量并未明显减少。

转账量的月均值一周内下降了2.5%，但仍比年均值776,000 BTC高出5.5%。需要理解的是：819,000 BTC这一数字并不代表买入或卖出的量——该指标涵盖网络中的所有转账，包括同一批代币的重复转移。

地址数量的减少也不等同于用户流失，因为一个人可以拥有多个地址。两项指标在过去一周均有所走弱，因此目前尚无活动持续复苏的迹象。只有当活跃地址的月均值回升至年均值之上，且转账量保持在其年均水平之上时，才能谈论改善。

Coinbase折价与Binance被盗增添了风险

网络活跃度的下降恰逢美国投资者兴趣降温：Coinbase上的比特币相对Binance的折价达到自2022年11月FTX崩盘以来的最大水平。该折价表明需求疲软或抛售加剧，而该交易所第三季度散户现货交易量下降了59%。

两项网络指标走弱的同一周，恰逢Binance被盗：10月29日至30日夜间，攻击者窃取了约63亿美元——这是行业史上最大的盗窃案。受此消息影响，BTC价格一度跌破77,000美元，交易所暂停了提现，这让持有者再次意识到将代币存放在中心化平台上的风险。

Cryptalist分析：活跃地址数急剧下降与转账量相对稳定之间的背离，表明网络降温是结构性的而非恐慌性的——大户继续转移代币，而散户活动则在消退。结合Coinbase折价和Binance被盗的后续影响，这形成了一个环境：只有在月度活跃度回升至年均值之上后，才有望迎来需求的持续复苏。