以太坊联合创始人维塔利克·布特林呼吁社区重新审视网络的发展战略。他的核心论点是：生态系统需要将ETH作为资本储蓄工具来推广，而不是依赖减少发行量和手续费销毁机制。据该项目创始人的评估，代币销毁的效果“从未像人们普遍认为的那样强劲”。
在一系列发文中，布特林强调，随EIP-1559引入的手续费销毁机制应当保留。但他警告不要抱有过高期望：“如果手续费销毁多年来一直保持在盈亏平衡点10%以下的水平，不必感到失望——ETH的价值并非由此创造。”
为何手续费销毁的效果有限
布特林通过一个简单的估值模型解释了自己的立场：代币的市值等于销毁的手续费总额除以贴现率。若仅靠手续费销毁来支撑约2700亿美元的市值，以太坊就必须像欧莱雅级别的全球企业那样运转。为此，网络每年需要拨出约70万ETH用于协议的研发。结果将是验证者的收入下降三分之二。
此外，据布特林所言，以太坊还需要开发者进行“严格的手动管理”。一味追求提高手续费销毁水平将迫使提高Gas价格，这可能会劝退那些看重隐私和安全的用户。
稳定性是以太坊的主要优势
最终，布特林呼吁专注于去中心化和CROPS原则——即抗审查性和防权力攫取、开源、隐私与安全。与手续费销毁不同，上述特性保证了系统运行的可预测性。“在人工智能影响下全面变革的时代，稳定性将格外受到珍视，”该网络创始人指出。
他将保持生存能力称为防御性工具的关键标准。这一任务与引入抗量子威胁保护的计划以及基础机制固化（ossification）的路线直接交织在一起。此外，在主网内发行第三方数字资产增加了ETH的实际效用。
此类声明实际上意味着背离了流行的“超声波货币”论点，该论点依赖于ETH供应量的减少。讨论展开于Glamsterdam硬分叉的筹备期间，同时工程师们警告此前创建的智能合约面临风险。布特林此前曾表示，紧随其后的Hegota更新将成为区块链最后一次常规升级。
Cryptalist分析：布特林的声明标志着以太坊叙事的一次根本性转变——从“超声波货币”的通缩模型转向通过稳定性、安全性和去中心化来体现价值。对机构投资者而言，这意味着ETH的估值将越来越取决于网络的实用性和韧性，而非手续费销毁的动态。市场将不得不重新评估这一市值第二大资产的价值驱动因素，这可能在Glamsterdam和Hegota筹备期间加剧波动性。