哈萨克斯坦ITS平台推出了针对Claude开发者Anthropic公司未来IPO的事件合约，以及针对央行12月基准利率决议的合约。准确的预测能为投资者带来数十倍于本金的赔付，但一旦判断错误，合约将归零，资金全部损失。
ITS采用美国预测市场Kalshi和Polymarket的模式运作：交易参与者自行确定合约价格，该价格反映事件发生的概率。哈萨克斯坦成为全球首批5–10个拥有此类产品的市场之一，但目前交易量仍然较少，该板块在监管机构监督下以测试模式运行。
在ITS可以买什么
最主要的创新是26份针对Anthropic在美国纳斯达克交易所IPO的事件合约。买家既可以预测公司在2026–2027年底前是否完成上市，也可以预测公司上市首日交易结束后的市值——从“低于1.25万亿美元”到“3万亿美元以上”。
该平台还针对哈萨克斯坦国家银行2026年12月4日会议上的基准利率决议开启了交易。投资者从三种结果中选择其一——加息、降息或维持不变，这些合约的价格显示了参与者对信贷成本上升或下降的预期。
预测市场于2026年9月8日在ITS上线。交易所在头两个月推出了54份合约，涵盖六种基础资产——从美联储和哈萨克斯坦国家银行的利率到BTC价格以及SpaceX、AMD和Netflix的股票。参与者共达成1090笔交易，即每天约18笔，因此大额订单可能找不到买家或卖家。
ITS管理层还与市场参与者和记者讨论了针对国家铁路运营商“哈萨克斯坦铁路公司”（KTZ）IPO推出同类合约的可能性。KTZ原定于2026年5月的上市已推迟至2027年。
合约结构及风险所在
每份合约均按“全有或全无”原则设计：如果事件发生，合约价值为1美元；如果未发生，则为0美元。买家以0.01至0.99美元的价格购买，该价格实时反映交易参与者对结果概率的评估。
如果合约价格为0.02美元，即事件发生概率被评估为2%，一旦事件发生，赔付将超过本金的50倍。这种收益率的另一面显而易见：如果事件未发生，买家将损失全部金额。
该平台不与自己的客户对赌——这是与博彩公司的关键区别，后者自行创设合约并与客户处于对立面。所有交易均由参与者的资金在中央对手方——ITS旗下确保结算的结构——中全额担保，因此违约风险降为零。
该板块在监管机构AFSA的监督下，于“阿斯塔纳”国际金融中心（AIFC）FinTechLab沙盒中运行——这是一种测试新型金融产品的特殊制度。公司计划转为常规模式，增加汇率和公司事件（如SpaceX火星任务）类合约，并在获得AFSA牌照后推出货币衍生品、股票期权以及数字和代币化资产工具。
为何这是大规模改革的一部分
事件合约的推出恰逢该国股票市场重组：哈萨克斯坦正在制定新的《资本市场法》，将取代自2003年起实施的证券法。该法案计划于2026年12月提交库鲁尔泰（议会），交易所、公司和私人投资者的规则将取决于该法案。
当局预计，根据至2030年的资本市场发展计划，私营公司将开始上市，并正在为其准备统一文件提交窗口和税收激励措施。每一次新的上市都为企业的业务发展提供资金，而ITS则获得了仿照Anthropic和KTZ模式创设合约的潜在理由。
国家银行——ITS已针对其利率决议开设合约——自身也在转向数字工具：它首次在同一发行中同时配售普通票据和代币化票据——期限91天、规模500亿坚戈（约1.12亿美元）的短期债务工具。ITS计划在获得AFSA牌照后进入的正是这一领域。
Cryptalist分析：哈萨克斯坦推出针对Anthropic IPO的事件合约，表明预测市场在美国以外获得了机构层面的合法化，并为中亚投资者受监管地获取概率工具创造了先例。然而，流动性较低——每天约18笔交易——限制了大额头寸的实际适用性，而二元赔付结构则存在本金全部损失的风险。对机构参与者而言，关键因素将是ITS从AFSA沙盒过渡到完整的牌照模式以及合约池的扩大。