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市场屏息以待史上最受瞩目的IPO——SpaceX（SPCX）的股票发行。然而，并非所有参与者都认同普遍的乐观情绪。化名为Wimar.X的首席宏观分析师认为，当前的狂热与2021年Rocket Lab（RKLB）的历史走势存在令人不安的相似之处。在他看来，投资者眼中所谓的太空时代开端，实际上可能是一个经典的流动性陷阱。

SpaceX于2026年6月12日上市，发行价为每股135美元，公司估值约1.75万亿美元。在纳斯达克上市首日，股价便收于发行价之上，进一步点燃了散户投资者的热情。但Wimar.X指出，这一剧本此前早已上演过。

2021年的教训：Rocket Lab的历程

2021年，Rocket Lab同样在铺天盖地的头条新闻中上市。当时所有人都在重复同样的话：“这是未来”、“太空股将改变一切”。然而，随之而来的却是令人警醒的暴跌。根据分析师的数据，RKLB股价从2021年历史高点跌至2022年低点，跌幅高达82.8%。用他的话说，散户投资者“买下了梦想”，随后却遭遇了市场调整的残酷现实。

Wimar.X直接类比道：2026年，我们看到了同样的太空叙事。公司刚刚上市，周围是史上最大的IPO热潮，估值高达万亿美元，所有人再次称之为未来。但分析师指出，SPCX的估值已经开始下滑，这并非看涨信号，而是看跌信号。

为何SpaceX是更危险的赌注

专家认为，关键区别在于规模。SpaceX远大于Rocket Lab，公司周围的市场“过度拥挤”，入市时机也更差。同样的太空狂热，同样的散户追逐，同样的未来故事——但时机却更不理想。Wimar.X强调：太空炒作或许会先推高股价，但随后将让追高者遭受重创。

为佐证其经验，分析师表示他研究宏观经济学已超过十年，并准确预测了几乎所有主要市场顶部，包括比特币在10月的历史高点。他呼吁投资者在做出投资决策前保持谨慎和审慎。

Cryptalist专家观点： 我倾向于认同这一分析。金融市场历史上不乏“最有前景”的IPO成为乐观情绪顶峰并随后令人失望的例子。FOMO（错失恐惧症）是评估市值数万亿美元公司时最糟糕的顾问，尤其是在资本密集型且距离实际盈利尚远的行业。投资者在按当前价格参与太空竞赛前，应仔细权衡风险。