黄金与比特币出现反转：麦克格隆预测市场即将迎来结局
彭博资讯（Bloomberg Intelligence）首席大宗商品策略师迈克·麦克格隆（Mike McGlone）认为，当前全球宏观经济形势正接近一个分岔点。他评估指出，过热的美国股市既是通胀风险也是通缩风险的关键驱动因素，这可能成为整个金融格局的“终局信号”。
麦克格隆将这一情景与政治背景联系起来：生活成本已成为美国即将到来的中期选举的核心议题，而通胀仍是现政府面临的重大障碍。在他看来，市场正处于一个任何波动都可能引发连锁反应的节点。
麦克格隆的图表揭示了什么
根据这位策略师的分析，黄金和比特币（BTC）在2026年似乎“已回归均值”。这可能意味着下一步将是资金流入贝塔资产。从彭博美国国债总回报指数的年度图表来看，相对于贵金属，该指数可能正在1983年低点附近形成底部。与此同时，比特币较2025年约126,000美元的峰值已下跌约50%。
麦克格隆指出，市场只差标普500指数与GDP比率适度回归均值——该比率目前处于1928年以来年末最高水平。他认为，要让比特币复苏，同时黄金相对于美国国债不再进一步贬值，美国股市可能还需要继续上涨，超越历史极端水平。
黄金与美国国债比率处于历史极端
分析项目Quant & Algorithmic描述了类似的情况。根据其数据，黄金与美国国债的比率显示出其相对于二次趋势线的第二大历史偏离。更高的偏离仅出现过一次——2011年8月。当时美国债务危机叠加信用评级下调，推动黄金创下历史新高。
贵金属和债券已相互走向极端位置，历史表明此类偏离不会持续太久。麦克格隆的逻辑归结为：结局取决于美国股市——只要股市继续高于历史常态上涨，比特币就有复苏的机会，而黄金下跌至债券水平的理由也会减少。
Cryptalist评论： 这种情况确实让人联想到经典的“真相时刻”。如果股市继续无视宏观经济信号并维持极端水平，我们可能会看到流动性急剧涌入加密货币和大宗商品资产。然而，标普500指数回调的风险仍然很高，届时比特币很可能会随之下跌，然后才找到底部。投资者应做好准备，未来几周波动性可能加剧。