鲸鱼完成比特币抛售：底部已形成，反转至65,700美元
比特币市场经历了一场经典的世代更替：弱势群体的恐慌性抛售已完全结束，而大型持有者——鲸鱼——不仅停止了抛售，还开始积极囤积代币。链上分析数据证实，鲸鱼总供应量持续12天的下降阶段已转为稳步增长，这引发了价格急剧反弹至65,704美元。
事件按三阶段剧本展开。第一波发生在6月1日至4日：旧币大量涌入交易所，Inflow CDD（销毁币天）指标飙升至216万，导致价格从71,300美元暴跌至63,800美元。这是长期持有者受情绪影响的典型恐慌行为。
第二阶段是吸收期。6月5日至10日，在约61,400美元的底部，鲸鱼开始入场。超过11,400枚BTC（约7亿美元）从交易所转移至冷钱包，这反映在负净流量（Negative Netflow）上。交易所鲸鱼比率飙升至62.3%——大型玩家几乎"吸收"了每一次恐慌性抛售。
市场结构反转
第三阶段是6月11日至14日的反弹与反转。随着卖家枯竭，市场出现严重的供应短缺。Inflow CDD从216万降至几乎为零——仅33,000，表明长期持有者的抛售已完全停止。6月14日，鲸鱼总供应量（持有100 BTC以上的钱包）正式转为上升，这立即引发了向65,700美元的强劲反弹。
关键结论：资本从较弱势的持有者向大型持有者的转移已彻底完成。鲸鱼已将60,000-61,500美元区间确立为比特币的坚实支撑。这不仅仅是技术性反弹——这是市场结构本身的转变。鉴于交易所储备的枯竭，比特币阻力最小的路径现已指向上方。
Cryptalist分析评论： 这一情景是投降后积累阶段的经典案例。鲸鱼在一周内买入近12,000 BTC的事实，表明机构投资者对当前价格水平高度自信。但需谨记：供应反转是基础信号，但要确认看涨趋势，必须站稳68,000美元上方。在此之前，市场仍处于不确定区域，尽管买家已明显占据优势。