新加坡挑战伦敦与香港：新黄金清算系统重塑亚洲格局
亚洲占全球黄金需求的约70%，但长期以来在该市场处于从属地位。关键价格仍由伦敦和纽约主导，亚洲交易时段的大宗交易基础设施也有待完善。新加坡决定打破这一恶性循环，启动大规模计划，旨在成为区域实物黄金交易中心。
6月15日，新加坡副总理颜金勇公布了新加坡交易所（SGX）和新加坡金融管理局（MAS）推出的一揽子雄心勃勃的举措。核心要素是建立针对存储于岛内实物黄金的场外交易（OTC）清算系统。该系统计划于2026年底启动，银行间交易将于2027年开始。该项目已获得六家全球最大银行的支持：星展银行、德意志银行、工银标准银行、摩根大通、华侨银行和大华银行。
全新水平的基础设施
自今年10月起，新加坡金融管理局将开始为外国央行、主权基金和国际金融组织提供黄金存储服务。这将使它们能够将储备直接存放在新加坡。此外，在税收优惠方面，基金和家族办公室对实物贵金属投资的5%上限将被取消。现在，它们可以在没有此前官僚障碍的情况下，大幅增加投资组合中黄金的占比。
颜金勇表示，主要的系统性问题在于亚洲交易商被迫适应西方交易时间。在当地交易时段，流动性下降，进行大型机构交易变得更加困难。新系统旨在成为连接纽带，在白天时段将亚洲需求与全球流动性结合起来。
与香港的竞争
新加坡面临一个强劲的竞争对手。香港计划于今年7月推出自己的黄金清算系统，并重启金属期货交易。两个中心都已获得大型银行的支持，并与央行建立联系。这场竞争的胜负不仅取决于启动速度，还取决于与全球金融流的融合深度。
值得注意的是，在此背景下，作为新加坡系统参与者之一的星展银行，正准备为零售客户发行代币化实物黄金。其竞争对手华侨银行已积极为机构客户购买、销售和存储贵金属。这表明新加坡不仅押注批发市场，也押注零售市场，利用技术实现黄金准入的民主化。
分析师评论：新加坡展示了一个罕见的综合方法案例：它同时创建物理基础设施（存储、清算）和数字工具（代币化）。如果项目按时实施，可能导致黄金定价的根本性转变，逐步将权力中心从伦敦转移到亚洲。然而，香港并未放弃，未来两年我们将见证两大金融中心为争夺区域黄金中心地位而展开激烈竞争。