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新加坡启动了一项雄心勃勃的计划，旨在成为亚洲实物黄金交易的主要中心。包括星展银行、德意志银行、工银标准银行、摩根大通、华侨银行和大华银行在内的六家全球最大银行，已加入创建新的贵金属清算系统，该系统的黄金将存储于新加坡岛上。这不仅直接挑战计划于7月推出自有清算系统的香港，也对传统全球中心——伦敦和纽约构成挑战。

亚洲为何需要自有基础设施

新加坡意图纠正的关键失衡显而易见：亚洲占全球黄金需求的约70%，但定价权仍由西方市场主导。新加坡副总理兼新加坡交易所和新加坡金融管理局一揽子倡议的提出者颜金勇将此称为系统性问题。在亚洲交易时段，流动性显著下降，使得大型机构交易难以进行。计划于2026年底启动的新场外交易清算系统，以及将于2027年开始的银行间交易，旨在成为本地需求与全球日间流动性之间的桥梁。

税收激励与央行存储服务

新加坡正在构建完整的生态系统。从10月起，新加坡金融管理局将为外国央行和主权基金提供黄金存储服务，激励它们将储备存放于此。此外，在税收优惠框架下，基金和家族办公室对实物贵金属投资的5%限制将被取消。这为机构投资者增加投资组合中的黄金占比打开了大门。

与香港的竞争及未来展望

与计划于7月推出自有系统的香港之间的竞争将加剧。然而，新加坡押注的不是速度，而是规模和可靠性。六家系统重要性银行的支持是商业成功的重大宣言。值得注意的是，星展银行已准备为零售客户发行代币化实物黄金，而华侨银行则积极为机构客户交易和存储黄金。今年金价的上涨进一步激发了人们对新金融工具的兴趣。

Cryptalist分析评论：新加坡并非试图完全取代伦敦，而是创建一个平行的亚洲流动性中心，在区域便利时段运行。鉴于70%的需求位于亚洲，这一倡议的成功可能从根本上改变全球黄金市场结构，削弱西方在定价上的垄断。对于加密货币市场而言，这是又一个信号：传统资产正积极寻求代币化路径并创建高效基础设施，这必将导致与数字技术的融合。