新加坡挑战伦敦：新型黄金清算系统重塑亚洲力量平衡
新加坡启动一项大规模计划，旨在成为亚洲黄金交易中心。这一构想已获得全球六大银行的支持——它们将共同参与创建新的实物黄金清算系统，黄金将存储在该岛国。由此，新加坡与香港展开直接竞争，后者计划于7月推出自己的主要贵金属清算系统。
6月15日（周一），新加坡副总理王瑞杰公布了新加坡交易所和新加坡金融管理局的一揽子举措。该城市国家希望在区域占据领先地位：亚洲占全球黄金需求的70%，但关键价格仍由伦敦和纽约决定。
新加坡如何成为黄金领军者
新加坡交易所将在2026年底前，为存储于新加坡的实物黄金开设场外交易（OTC）清算系统。参与方包括星展银行、德意志银行、工银标准银行、摩根大通、华侨银行和大华银行。银行间交易预计从2027年开始启动。
新加坡金融管理局将从10月起为外国央行提供黄金存储服务，使外国金融机构和主权基金能够将储备存放在新加坡。此外，税收优惠方面取消了实物贵金属投资5%的限制。现在，基金和家族办公室将能更自由地增加投资组合中的黄金比例。
亚洲黄金市场缺少什么
全球约70%的年度黄金需求来自亚洲买家，但该地区至今缺乏支撑如此规模交易的发达基础设施。王瑞杰指出，主要价格基准由伦敦和纽约设定是一个系统性问题。这对亚洲尤为敏感：在当地交易时段，流动性下降，大额交易难以执行。
王瑞杰表示，新加坡并不寻求完全取代现有市场。政府希望将该国打造成连接亚洲区域的枢纽，在白天时段将本地需求与全球流动性对接。据世界黄金协会数据，场外交易（OTC）比交易所交易更适合大型机构操作：它为参与者提供了更多交易时间和条件上的灵活性。
亚洲黄金枢纽领导地位之争
新加坡有一个活跃的竞争对手。香港计划于7月推出自己的黄金清算系统，并重启金属期货交易。为此，该城市已获得多家银行支持，并与央行建立了联系。
今年黄金价格显著上涨——这吸引了机构投资者的关注，并加剧了两个枢纽之间的竞争。新加坡系统的参与者之一星展银行，目前正在为零售客户准备发行代币化实物黄金。其竞争对手华侨银行已在新加坡为机构投资者购买、销售和存储贵金属。
香港和新加坡哪个枢纽能获得更大的清算量，不仅取决于启动速度。但眼下，六大国际银行已准备支持新加坡系统，这无疑是对商业成功的重大宣言。
专家评论： 新加坡不仅押注于基础设施，更着眼于与央行和机构投资者的协同效应。如果系统按计划时间启动，可能显著改变亚洲市场的价格动态，并削弱该地区对西方交易时段的依赖。