新加坡挑战伦敦：亚洲巨头重塑黄金市场
新加坡启动了一项大规模计划，旨在成为亚洲黄金交易的主要中心。这一构想得到了全球六大银行的支持——它们共同参与创建一套新的实物黄金清算系统，这些黄金将存储在该岛国。由此，新加坡与香港展开直接竞争，后者计划于7月启动自己的主要贵金属清算系统。
6月15日（周一），新加坡副总理王瑞杰代表新加坡交易所和新加坡金融管理局公布了一揽子举措。该城市国家希望在该地区占据领先地位：亚洲占全球黄金需求的70%，但关键价格仍由伦敦和纽约决定。
新加坡如何成为黄金领域的领导者
新加坡交易所将在2026年底前，为存储于新加坡的实物黄金开通场外（OTC）清算系统。参与方包括星展银行、德意志银行、工银标准银行、摩根大通、华侨银行和大华银行。银行间交易预计从2027年开始启动。
新加坡金融管理局将从10月起为外国央行提供黄金存储服务，以便外国金融机构和主权基金能够将储备存放在新加坡。此外，在税收优惠框架下，对实物贵金属投资5%的限制将被取消。如今，基金和家族办公室可以更自由地增加投资组合中的黄金占比。
亚洲黄金市场缺少什么
全球约70%的年度黄金需求来自亚洲买家，但亚洲大陆至今缺乏支持如此规模交易的发达基础设施。王瑞杰指出，主要价格基准由伦敦和纽约设定，这是一个系统性问题。这对亚洲尤为敏感：在当地交易时段，流动性下降，大额交易难以执行。
据王瑞杰称，新加坡并不打算完全取代现有市场。政府希望将该国打造成亚洲地区的连接枢纽，在日间交易时段将本地需求与全球流动性对接。据世界黄金协会数据，场外（OTC）交易比交易所交易更适合大型机构操作：它为参与者提供了更多时间和交易条件上的灵活性。
亚洲黄金中心领导地位之争
新加坡有一个活跃的竞争对手。香港计划于7月启动自己的黄金清算系统，并恢复黄金期货交易。为此，该城市获得了多家银行的支持，并与央行建立了联系。
今年黄金价格显著上涨——这吸引了机构投资者的关注，并加剧了两个中心之间的竞争。新加坡系统的参与者之一星展银行，目前正在准备为零售客户发行代币化的实物黄金。其竞争对手华侨银行已在新加坡为机构投资者购买、出售和存储贵金属。
哪个中心——香港还是新加坡——能获得更大的清算量，不仅取决于启动速度。但如今，新加坡系统已获得六大国际银行的支持，这无疑是对商业成功的有力宣示。
专家观点： 创建亚洲黄金中心不仅仅是流动性的竞争。这是一个战略性的转变，可能重新分配全球资本流动。如果新加坡或香港成功整合黄金代币化，我们将见证实物资产数字化的新阶段，这对寻求透明度和效率的机构投资者至关重要。