SpaceX股价在创纪录的IPO后飙升32%：分析与前景
太空科技市场正以前所未有的速度发展。以SPCX为代码交易的SpaceX股票，在历史性首次公开募股后持续稳步上涨。上市第二天，股价仍维持在178美元附近，较上周确定的每股135美元发行价上涨32%。
交易于6月12日以135美元的价格启动，公司募集资金约750亿美元，成为全球市场历史上规模最大的IPO。此次发行由投资银行高盛负责组织。投资者提交了约2500亿美元的认购申请，因此在正式上市前，认购簿已超额认购三倍以上。凭借这一成果，该公司将此前全球纪录——2019年石油巨头沙特阿美294亿美元的募资规模——提升了一倍多。上周五，SPCX股价飙升约19%至160.95美元，周一进一步上涨至192美元。
SpaceX在纳斯达克上市后估值约2.3万亿美元。该公司跻身全球最贵上市公司之列，而埃隆·马斯克也保住了首位万亿资本亿万富翁的地位——尽管目前仍只是账面财富。巨额认购量仍是核心问题。专家们试图判断，第二波购买浪潮反映的是真实可持续需求，还是市场上仍残留着创纪录超额认购后的投机泡沫。
ETF发行商乘势而上
周一，管理公司GraniteShares推出了2倍做多SpaceX每日ETF（SPAL）和2倍做空ETF（SNK）。与此同时，提供商Defiance也将其双倍做多策略（SPCU）推向市场。SPAL基金的管理费为1.50%，该工具每日重新计算头寸。正如管理人所述，此类产品仅适用于短期交易，而非长期投资。
ProShares、Direxion和Leverage Shares等经验丰富的玩家也加入了这场竞赛。在上市前，监管机构共收到约25份与SpaceX相关的工具申请。此前，Defiance旗下的SPCL基金首日交易量约1000万美元，在SPCX正式上市前已上涨约46%。新工具的推出，是美国监管机构自2022年批准单只股票杠杆基金以来，此类基金所采用策略的一部分。
这些数字直观地展示了散户投资者进入单只股票激进押注的速度之快。
长期投资者的风险与策略
类似的兴趣如今转向了对SpaceX的估值评估，尽管当前股价已明显超越2025年的预期财务业绩。由于每日重新计算头寸，此类基金即使在SPCX长期上涨的情况下也可能产生亏损。当未来几周更多股票进入市场时，风险将显著增加。
另一方面，部分专注于SpaceX的基金并非针对短期投机。例如，ARK Invest公司表示，目前通过四只主动型ETF持有SPCX：ARKX、ARKQ、ARKK和ARKW。这是在2023年通过封闭式ARK Venture Fund首次投资之后进行的。管理公司在SPCX上市首日以约4.44亿美元购入了约330万股。截至5月底，SpaceX在ARK Venture Fund中的占比达到11.38%，成为该基金的最大持仓。
专家评论：市场显然因预期而过度升温。在股价超过170美元的情况下，即使对于拥有如此雄心的公司而言，SpaceX的估值倍数也显得极度膨胀。投资者应谨记，未来几个月可能开始获利了结，届时对于在狂热顶峰入场的投资者而言，回调可能相当痛苦。我建议保持谨慎，不要被狂热情绪冲昏头脑——基本面指标目前尚不支持如此高的估值。