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比特币是否已触及底部，这一问题尚无定论。Bitwise投资总监马特·霍根呼吁长期投资者不要执着于寻找完美入场点，而应聚焦于下一个牛市周期的前景。他分析了三家顶级研究机构——Galaxy Digital、NYDIG和渣打银行的预测，发现它们得出了不同结论。

底部何在？市场三种视角

Galaxy Digital的分析师研究了13个传统上预示市场底部的历史指标。目前，仅有四个指标得到确认。根据他们的模型，比特币价格可能跌至30,000至54,000美元区间，而最可能的支撑位在40,000至46,000美元区域。

相比之下，NYDIG指出，当前指标已接近过去周期的低点，但关键信号——市场的最终投降——尚未出现。然而，他们认为，高水平的机构需求可能使当前回调幅度小于以往周期。

渣打银行的分析师则提出了最乐观的情景。他们确信，底部已在59,000美元处形成，并预计随着宏观经济形势改善，年底前价格将升至100,000美元。

共同点：牛市趋势犹存

尽管数字存在差异，霍根指出了三份报告共有的三个共同论点：

• 市场最低点将在今年内出现。
• 当前价格远更接近底部而非顶部。
• 长期牛市趋势依然有效。

据Bitwise代表称，对于长期投资者而言，如果资产未来能涨至100,000美元或更高，精确的入场点并不关键。基本面因素——政府债务增长和通胀——持续支撑比特币作为避险资产的价值。他表示，主要风险在于潜在的量子威胁和监管收紧。

我的评论：从30,000美元到59,000美元的底部预测范围，是熊市中典型的不确定性。然而，关键结论不在于精确数字，而在于三大主要参与者一致认为：当前水平是积累区域，而非派发区域。对于着眼于2-3年周期的投资者而言，现在更重要的是不要错过以有吸引力的价格进入资产的机会，而非追求完美时机。