比特币濒临最终抛售：分析师预测市场反转
比特币（BTC）市场正站在最后一波抛售浪潮的门槛上，多位顶级分析师认为，在此之后将形成稳固的底部，为持续上涨奠定基础。当前局势呈现出罕见的因素叠加：杠杆头寸被迫缩减与机构需求急剧减弱。然而，悖论恰恰在于——许多专家已看到即将反转的初步迹象。
讨论的核心催化剂是市场出现的空前局面。自2022年以来，Strategy公司首次出售了部分比特币持仓，而交易所交易基金（ETF）则周复一周地出现资金外流，使市场失去了惯常的支撑。这为调整的最终阶段创造了独特条件。
迈克尔·纳多：沉寂前的最后抛售
分析项目The DeFi Report的创始人迈克尔·纳多认为，熊市中杠杆头寸的缩减已在比特币和主流山寨币上得到充分反映。然而，部分资产尚未经历这一过程。他特别指出HYPE、ZEC和NEAR，认为这些币种将成为下一轮下跌的候选对象，但未透露具体时间节点或触发因素。
纳多预测，随着这一情景的展开，市场整体疲软将推动比特币主导地位上升。他的设想是：再经历一轮抛售，随后进入沉寂与低迷期，之后才会为长期牛市趋势奠定基础。
Darkfost：需求已转为负值
分析师Darkfost重点关注现货需求的急剧减弱。数据显示，这一指标正日益依赖两个来源：Strategy公司和比特币ETF。问题在于，Strategy已大幅减少购买量并近期进行了抛售，而ETF则持续录得资金外流。结果，月均需求增长已跌入负值区间。
Darkfost估计净流出量约为-66,000 BTC——这是市场此前从未见过的水平。尽管这两个渠道仅构成总需求的一部分，但它们的共同影响已多次足以推动比特币价格变动。
米哈尔·范·德·波普：与2022年底部信号一致
MN Capital基金创始人米哈尔·范·德·波普描绘了更为乐观的图景。他指出比特币与标普500指数（SPX）的比率出现了信号。上一次出现类似信号是在2022年的市场底部。如今该信号再次触发，在三日时间框架上显示出看涨背离。
范·德·波普坚信此次结果将如出一辙。因此他认为，比特币当前的疲软可能是下跌的后期阶段，而非新一轮长期下挫的开端。
我的观点：这些因素的叠加——强制平仓与机构需求减弱的罕见组合——确实为最后一波抛售创造了条件。但重要的是要认识到，在此类抛售之后，市场可能进入漫长的盘整阶段，然后才会开启新的上升周期。确认反转的关键水平将是70,000至75,000美元支撑区域。如果比特币能守住这些价位，范·德·波普的设想将获得有力验证。