比特币濒临最终抛售：专家看到趋势反转信号
比特币（BTC）市场正站在可能迎来最后一波下跌的关口，随后便是期待已久的趋势反转。多位权威分析师一致认为，当前回调并非新一轮长期下跌的开始，而是形成可持续底部、为后续上涨铺路的最后阶段。
决定市场情绪的关键因素，是杠杆头寸的被迫削减以及机构需求的急剧减弱。我们首次在很长一段时间内观察到一种独特现象：以持续买入BTC闻名的Strategy公司，出售了部分持仓。与此同时，交易所交易基金（ETF）的资金持续外流，每周都在流失资本，使市场失去了惯常的支撑。这营造出一种极度紧张、但在专家看来具有"清洗"效果的氛围。
迈克尔·纳多：最后一轮抛售后的平静
分析项目The DeFi Report的创始人迈克尔·纳多认为，比特币和主要山寨币的去杠杆化过程已基本完成。然而，他指出仍有部分资产尚未经历这一"清洗"过程，例如HYPE、ZEC和NEAR。他感觉这些资产将成为下一轮下跌的候选对象，但未给出具体时间或触发因素。
纳多预计，在市场整体疲软的背景下，比特币的市占率将继续上升。他的设想是：再来一轮抛售，随后进入一段平静和低迷期，只有在那之后，才会出现可持续的牛市趋势土壤。
Darkfost：需求已转为负值
分析师Darkfost关注到现货需求的严重疲软。据其数据，这一需求越来越依赖两个来源——Strategy公司和比特币ETF。问题在于，Strategy已大幅减少购买甚至出售了部分储备，而ETF则持续录得资金外流。结果，月均需求增量已跌入负值区域。
据Darkfost估算，净流出量已达到约-66,000 BTC，这是市场此前从未见过的水平。这两个渠道仅构成总需求的一部分，但它们的共同影响足以推动比特币价格，而目前这种影响对多头不利。
迈克尔·范·德·波普：信号与2022年底部相似
MN Fund创始人迈克尔·范·德·波普描绘了更为乐观的一面。他指出，比特币与标普500指数（SPX）的比率出现了一个信号，上一次出现类似信号是在2022年的市场底部。如今该信号再次触发，在三日图表上显示出看涨背离。
范·德·波普相信，这次结果也将相同。他暗示，当前比特币的疲软可能只是下跌的后期阶段，而非新一轮长期下跌的开始。
我的评论：在当前形势下，我倾向于范·德·波普所描述的情景。技术信号与基本面"抛售"的结合，往往预示着强劲的反转。然而，机构需求的全面恢复是关键条件。除非我们看到ETF资金流入稳定以及Strategy恢复购买，否则任何反弹都将是投机性的，并可能被证明是虚假的。