贝莱德推出混合型比特币ETF期权策略产品——BITA承诺在任意波动率下均可实现收益
资产管理公司贝莱德（BlackRock）正式在纳斯达克推出了一只新的交易所交易基金——iShares Bitcoin Premium Income ETF（BITA）。这并非又一只普通的现货比特币ETF，而是一种复杂的混合型工具，将直接接触第一加密货币与主动出售备兑看涨期权相结合。
BITA追踪比特币的现货价格动态，同时通过期权溢价产生额外收入。在产品描述中，它被定位为“一种月度收益工具，能够反映比特币大部分涨幅，同时潜在波动性更低”。
该基金策略基于直接持有比特币以及贝莱德旗下现货ETF——IBIT的股份。收入通过积极出售看涨期权形成，主要针对IBIT相关证券，有时也涉及比特币ETP指数。备兑看涨期权的配置目标占投资组合的25%至35%。
BITA的管理费设定为0.65%。基准采用CME CF比特币参考汇率。托管合作伙伴为Coinbase和纽约梅隆银行。
截至6月15日，该基金的净资产为10,649,844美元，每份资产净值为53.25美元。流通中的份额为20万份。实际收益率数据尚未披露。
贝莱德针对BITA相对于IBIT的表现，列出了四种基本情景。当比特币下跌时，期权收入可部分弥补损失；在横盘或温和上涨时，可改善最终回报；然而，当第一加密货币急剧飙升时，该基金将限制盈利潜力，因为出售看涨期权会削减超过执行价格的收益。
该公司特别警告：BITA仍面临低于行权价的下行风险，而在比特币或IBIT高波动环境下，期权溢价可能无法覆盖回撤。
提醒一下，2026年第一季度，提交13F表格的机构投资者将其在美国现货比特币ETF中的持仓削减了17%。在此背景下，BITA的推出似乎旨在为市场提供一种收益更可预测的工具——尤其是在盘整期。然而，投资者需明确：降低波动性的代价是限制上行空间。这是一场经典的“溢价与增长”之间的权衡。