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全球金融监管机构对黄金展现出前所未有的乐观态度。根据世界黄金协会最新对74家央行的调查，其中45%计划在未来12个月内增加黄金储备。这一比例创下历史新高，是2020年水平的两倍多。

连续第三年，我们观察到有意增持储备的央行比例持续上升。这并非短暂的兴趣激增，而是长期趋势的形成。尤其值得注意的是，发展中经济体引领了这一趋势：该群体中53%的监管机构宣布了购买计划，而去年这一比例为48%。这种需求转移反映了金砖国家及其他新兴市场寻求实现储备多元化、降低对传统货币资产（尤其是美元）依赖的迫切愿望。

创纪录需求与看涨情绪

预期规模令人瞩目：89%的受访央行预测未来12个月全球黄金储备将增长。这是此类调查历史上第二高的结果。值得注意的是，没有受访者预期储备下降——今年"下降"和"难以回答"的选项均未出现。乐观情绪的峰值仍为2025年的95%，但当前水平同样极高。

监管机构并未将当前价格水平视为谨慎的理由，而是视作绝佳的入场机会。分析师指出，央行倾向于在价格回调时积极购入黄金，这进一步支撑了市场。创纪录的购买计划与近乎普遍的看涨预期相结合，形成了强劲的看涨格局，将在中期内为金价提供支撑。

专家评论：我认为这一趋势是全球储备政策的根本性转变。央行大规模转向黄金积累，不仅是抵御通胀的手段，更是对地缘政治不稳定的战略回应及去美元化的尝试。对加密市场而言，这是一个信号：机构对避险资产的兴趣正在增长，而比特币作为数字黄金，可能成为这一进程的受益者，尽管目前其在积累速度上仍落后于实物黄金。