加密新闻

尽管宏观信号积极，第一大加密货币市场仍持续呈现横盘走势。美伊协议降低了全球能源行业的地缘政治风险，却未能推动比特币突破66,000美元关口。市场对Strategy公司可能再度抛售的担忧成为主要上行阻力。

我的分析显示，该公司可能被迫出售部分比特币储备以支付股息。特别是在赎回2029年到期的15亿美元可转换债券之后，这种压力尤为明显。Strategy通过增发股票提升增长潜力的策略，此前被视为看涨信号，如今却可能反噬市场。

短期持有者保持冷静

COINDREAM团队提供的CryptoQuant数据显示，短期投资者尚未陷入恐慌。这类参与者的SOPR指标处于0.995水平，表明亏损极小。该指标稳守0.95关键阈值上方——该数值被视为投降区。

当前市场结构更像脆弱的复苏阶段，而非全面抛售。若SOPR回升至1.0，将确认短期情绪改善；若跌破0.95，则预示恐慌情绪升温及下行加速风险。

山寨币承压：五年抛售高峰

在比特币保持相对稳定之际，山寨币市场形势严峻。据IT Tech研究人员数据，山寨币卖方压力已达五年峰值。除BTC和ETH外，所有加密货币现货市场的买卖量差已连续15个月处于负值区间。

尤其值得关注的是，该指标在2025年初出现急剧反转：在接近零值后再度掉头向下并持续走低。这表明投资者持续减持山寨币止损，转向更安全的资产。

我的专家观点：比特币的盘整并非疲软信号，而是为下一轮大行情蓄力。短期持有者展现韧性，宏观环境趋于稳定之际，主要风险仍在于Strategy公司的动向。然而，正是这类"平静期"往往孕育着最强劲的突破。长期投资者应聚焦基本面，而非日常波动。