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6月12日，正值SpaceX历史性IPO之日，凯茜·伍德对ARK Invest的投资组合进行了大规模调整。该基金以每股135美元的发行价购入约329万股这家太空公司的股票，耗资约4.44亿美元。截至收盘时，这批股票估值已升至5.297亿美元——单日涨幅达19%。与此同时，ARK减持了特斯拉、超威半导体、火箭实验室、Roku和百度等公司的仓位。这是一个明确的信号：投资重心正在转移。

伍德为何用特斯拉换SpaceX

特斯拉股票长期以来一直是ARK投资组合的压舱石，即便在最艰难时期，伍德也公开力挺该公司。然而如今形势已然不同。中国竞争对手在销量上已逼近特斯拉，业务利润率持续下滑，而埃隆·马斯克的政治活动也疏远了部分消费者群体。在此背景下，SpaceX显得更具投资前景。该公司唯一盈利的业务——星链卫星互联网——正呈现爆发式增长。伍德早在2023年底首次投资SpaceX，如今这一仓位已成为ARK风投组合中最大的一笔，估值约10亿美元。随着公司登陆公开市场，该基金得以摆脱私募资本限制，进一步增持股份。

ARK收益背景与SpaceX风险

今年以来，旗舰基金ARK Innovation ETF仅上涨1.61%，而标普500指数涨幅约9%。过去12个月，投资者从该基金净撤资约2.94亿美元。据晨星公司估算，2014年至2024年间，ARK已"蒸发"约70亿美元投资者资本。以5.297亿美元购入SpaceX股份堪称大胆之举，尤其考虑到截至3月31日该公司累计亏损达413亿美元。此次IPO向散户投资者分配了30%的份额，是常规水平的3至6倍——这既表明需求旺盛，也意味着风险加剧。

伍德遵循着经过验证的策略：尽早布局潜力公司。2021年Coinbase上市后如此操作，近期对CoreWeave的投资亦是如此。SpaceX已成为其最大单笔投资，现在关键在于该公司能否实现持续盈利。若能，这将成为ARK近年来最成功的决策之一；若不能，则不过是该基金漫长失误清单上又一昂贵教训。

我的分析：资金从特斯拉流向SpaceX，不仅是投资组合多元化，更是承认太空经济比电动汽车行业更快产生实际收益。星链已在电信领域改变游戏规则，若ARK能在公开市场早期阶段守住仓位，或可部分弥补过去错误押注的损失。但风险依然高企：SpaceX目前尚未盈利，且太空领域竞争日趋激烈。