凯蒂·伍德调整ARK投资组合：在减持特斯拉的同时大量买入SpaceX
6月12日不仅是埃隆·马斯克的里程碑——他的个人财富首次突破1万亿美元大关——对凯茜·伍德而言同样意义非凡。在SpaceX期待已久的IPO当天，她的ARK基金进行了大规模调仓，做出了可能是今年最引人注目的押注。
我分析了当日的交易报告，发现ARK以每股135美元的发行价购入了329万股SpaceX股票。截至收盘时，这批股票已价值5.297亿美元——单日涨幅达19%。而这仅仅是个开始。与此同时，该基金大幅减持了特斯拉、超威半导体、火箭实验室、Roku和百度等公司的仓位。优先级的转变显而易见。
为何特斯拉不再是ARK的“金笼子”？
长期以来，特斯拉股票一直是ARK Innovation ETF的压舱石。在最艰难的日子里，伍德曾公开为该公司辩护。但如今形势已截然不同。比亚迪等中国竞争对手在销量上几乎追平特斯拉，业务利润率持续下滑，而马斯克的政治活动也疏远了一部分倾向自由派的消费者。对于过去12个月净流出2.94亿美元的基金而言，将所有鸡蛋放在一个篮子里已成为一种奢侈。
相比之下，SpaceX宛如一股清流。该公司唯一盈利的业务——星链卫星互联网——正呈现爆发式增长。尽管截至3月31日累计亏损达413亿美元，但太空商业化的前景仍吸引着伍德。值得注意的是，此次发行中有30%的份额面向散户投资者——这一比例是标准水平的3至6倍。该基金显然在押注大众需求。
ARK收益背景：先发制人还是孤注一掷？
今年以来，ARK Innovation ETF仅上涨1.61%，而标普500指数涨幅约为9%。据晨星公司估计，2014年至2024年间，该基金已“蒸发”约70亿美元的投资者资金。在此背景下，入股SpaceX堪称伍德的经典操作：在潜力公司成为主流之前尽早布局。2021年对Coinbase的投资如此，近期对CoreWeave的押注亦然。如今，SpaceX已成为ARK风投组合中最大的头寸，估值约10亿美元。
我的分析：伍德的策略是一场高风险的前瞻性博弈，要么带来惊人回报，要么成为又一场昂贵的失误。SpaceX不是特斯拉——它没有百万级的销量和成熟的消费市场。这是一项属于未来的生意，目前仍依赖承诺和补贴生存。星链能否实现稳定盈利，抑或沦为泡沫，只是时间问题。但对于急需“金矿”的ARK而言，押注太空或许是重获投资者信任的唯一途径。