凯茜·伍德战略转向：SpaceX取代特斯拉进入ARK投资组合
市场见证了凯茜·伍德主导的一次标志性资本再分配。在SpaceX备受期待的股市首秀当天，她的ARK基金大规模买入约4.44亿美元的SPCX股票，同时减持了特斯拉的仓位。两家公司均属于埃隆·马斯克，但这位基金经理的优先事项显然已发生转变。
这些交易于6月12日SpaceX首次公开募股当天完成。这家太空公司的股票首日飙升19%，马斯克的财富首次突破1万亿美元大关。ARK以每股135美元的发行价购入329万股SpaceX股票——截至收盘，这批股票已估值5.297亿美元。同日，该基金削减了特斯拉、超威半导体、火箭实验室、Roku和百度的持仓。
伍德为何调整押注
特斯拉股票长期以来是ARK的核心资产，即使在最艰难时期，伍德也公开支持该公司。如今情况不同：中国竞争对手几乎追平特斯拉，其盈利能力下降，而马斯克的政治活动也疏远了一部分买家。SpaceX则呈现相反局面。唯一盈利的业务——星链卫星互联网——正在快速增长。伍德早在2023年底首次投资SpaceX，如今这家公司已成为ARK风投组合中最大持仓（约10亿美元）。IPO后，该基金可在公开市场上继续增持。
以5.297亿美元购入股票，对ARK而言是重大举措。而截至3月31日，SpaceX累计亏损达413亿美元。散户投资者获得了30%的配售份额——是常规水平的3至6倍。
ARK收益背景
年初至今，ARK创新ETF仅上涨1.61%，而标普500指数涨幅约9%。过去12个月，投资者净撤资约2.94亿美元。据晨星公司估计，2014年至2024年间，ARK"毁灭"了约70亿美元的投资者资金。
在IPO领域，凯茜·伍德遵循同一策略：尽早介入有前景的公司。例如，ARK在2021年Coinbase上市后不久即购入其股票，近期又押注CoreWeave。而SpaceX已成为其最大投资。
我的分析：这一举措不仅是多元化，更是承认特斯拉作为纯汽车故事已失去其估值中蕴含的增长潜力。相反，SpaceX代表了太空物流、国防合同和电信垄断的独特组合。伍德押注星链作为现金流生成器的做法看似合理，但问题在于该公司能否将这一现金流转化为可持续利润。SpaceX能否扭亏为盈并稳定盈利，还是成为ARK又一次昂贵的错误——只有时间能给出答案。