加密新闻

尽管美伊达成协议后地缘政治风险有所降低，但第一大加密货币市场仍持续呈现盘整态势。制约比特币上涨的主要因素仍是市场对Strategy公司（原MicroStrategy）可能抛售的担忧。

分析师指出，该公司可能被迫出售部分比特币储备以筹集股息支付资金。在赎回2029年到期的15亿美元可转换债券后，这一压力尤为突出。虽然Strategy正通过增发股票积极提升增长潜力，但若出现大规模抛售，这种乐观情绪可能反噬市场。

不过宏观经济环境正逐步企稳，这历来有利于风险资产。但在比特币未能突破66,000美元关口之前，市场仍将处于不确定状态。

短期持有者保持冷静

CryptoQuant数据显示，短期投资者并未陷入恐慌。该类市场参与者的SOPR指标处于0.995水平，表明仅存在轻微亏损。关键"恐慌阈值"位于0.95，当前结构显示市场处于脆弱的复苏阶段，而非全面投降。

若该指标回升至1，将确认短期情绪改善；而跌破0.95则将成为恐慌情绪蔓延的危险信号。

山寨币承压：五年抛售峰值

在比特币保持相对稳定之际，山寨币市场正承受巨大压力。所有加密货币（不含BTC和ETH）现货市场买卖量累计差额已连续15个月处于负值区间。2025年初该指标曾接近零轴，但随后急剧反转并持续下探，触及五年极端水平。

我的专家观点：当前形势类似经典吸筹阶段，机构玩家正施压市场清洗弱势筹码。但山寨币承压令人担忧——若恐慌情绪蔓延至比特币，我们可能看到价格急跌至60,000美元以下。目前来看，长期持有策略比抄底尝试更为合理。