凯蒂·伍德将资金从特斯拉转移至SpaceX：首次公开募股内幕
凯茜·伍德及其ARK投资管理公司的策略再次吸引了市场关注。在SpaceX（SPCX）公开上市日6月12日，该基金进行了一次大规模调仓：购入了这家太空公司约4.44亿美元的证券，同时减持了特斯拉的股份。两家公司均属于埃隆·马斯克，但ARK分析师的优先顺序显然发生了变化。
这笔交易发生在SpaceX股票上市首日飙升19%、马斯克财富首次突破1万亿美元大关之际。ARK以每股135美元的发行价买入了329万股。截至收盘，这批股票已价值5.297亿美元。同日，该基金不仅减持了特斯拉，还减持了超威半导体、火箭实验室、Roku和百度。
为何伍德削减特斯拉仓位
特斯拉股票长期以来一直是ARK投资组合的压舱石，即使在最困难时期，伍德也公开为其辩护。然而，情况已经改变。中国竞争对手在产量上几乎追平特斯拉，其利润率正在下降，而马斯克的政治活动也疏远了一部分消费者。在此背景下，SpaceX显得更具吸引力。该公司唯一盈利的业务——星链卫星互联网——正呈现爆发式增长。伍德于2023年底首次投资SpaceX，如今这已是ARK风险投资组合中最大的头寸，估值约10亿美元。随着公司上市，该基金已能在公开市场增持。
以5.297亿美元购入股票，即使按ARK的标准也是一大步。而截至3月31日，SpaceX累计亏损达413亿美元。此次发行中30%的份额分配给散户投资者，是正常水平的3至6倍，表明需求旺盛。
ARK收益背景
今年以来，ARK创新ETF仅上涨1.61%，而标普500指数涨幅约9%。过去12个月，投资者从该基金净撤资约2.94亿美元。据晨星公司估计，2014年至2024年间，ARK“毁灭”了约70亿美元的投资者资金。在IPO领域，凯茜·伍德遵循同一策略：尽早进入有前景的公司。例如，ARK在Coinbase于2021年上市后不久便买入其股票，近期又押注了CoreWeave。而SpaceX则成为其最大投资。
SpaceX能否实现盈利并带来稳定收益，还是成为ARK又一次代价高昂的错误——只有时间能给出答案。我个人认为，押注星链和太空基础设施在战略上似乎是正确的，但该公司的高估值和巨额亏损使这一资产极具波动性。