伍德战略转向：SpaceX在历史性IPO日将特斯拉挤出ARK投资组合
6月12日成为股市的标志性日期：在SpaceX上市首日，以对特斯拉坚定不移的信念著称的凯茜·伍德，实施了一次果断的战略调整。她的ARK基金斥资约4.44亿美元购入这家太空公司的股票，同时减持了特斯拉的仓位。这不仅仅是资产再平衡，更是埃隆·马斯克帝国内部优先级转变的明确信号。
在SpaceX的IPO首日，其股价表现令人瞩目——飙升19%。ARK以每股135美元的发行价购入329万股，截至收盘，这批股票已估值5.297亿美元。同日，该基金不仅减持了特斯拉，还削减了超威半导体、火箭实验室、Roku和百度的持仓。这一决定与马斯克身家首次突破1万亿美元的背景形成鲜明对比。
伍德为何押注SpaceX而非特斯拉？
特斯拉股票长期以来一直是ARK投资组合的基石。即使在最艰难时期，伍德也公开力挺该公司。但如今形势已变：中国竞争对手几乎追平特斯拉，其盈利能力下滑，而马斯克的政治活动也疏远了一部分消费者。作为经验丰富的分析师，伍德意识到这家电动汽车巨头的增长潜力已今非昔比。
而SpaceX的情况则截然相反。该公司唯一盈利的业务——卫星互联网服务Starlink——正呈现爆发式增长。伍德早在2023年底首次投资SpaceX，如今该公司已成为ARK风投组合中最大的持仓（约10亿美元）。IPO后，该基金可在公开市场继续增持。
以5.297亿美元购入股票，即便按ARK的标准也是一大步。值得注意的是，此次发行中30%的份额留给了散户投资者，是常规水平的3至6倍。这反映出强劲的需求，也表明机构投资者可能看好SpaceX的长期潜力。
ARK收益背景：押注增长对抗市场
年初至今，ARK Innovation ETF仅上涨1.61%，而标普500指数涨幅约9%。过去12个月，投资者从该基金净撤资约2.94亿美元。据晨星公司估计，2014年至2024年间，ARK“蒸发”了约70亿美元的投资者资金。伍德显然在寻找新的“金矿”，而SpaceX正是头号候选。
在IPO领域，凯茜·伍德遵循同一策略：尽早介入有前景的公司。例如，ARK在Coinbase于2021年上市后不久便购入其股票，近期又押注CoreWeave。而SpaceX已成为其最大投资。问题在于，这家公司能否实现稳定盈利并兑现预期，还是将成为ARK又一次代价高昂的失误。
我的分析：这一转向是典型的“追逐阿尔法”案例——在旧增长动力枯竭之际。凭借在航天业的垄断地位和不断扩张的Starlink，SpaceX提供了市场愿意买单的叙事。然而风险依然高企：截至3月31日，SpaceX累计亏损413亿美元，这绝非儿戏。伍德押注的是未来，但眼下就得为这张门票买单。