加密新闻

尽管美伊达成协议后地缘政治风险有所降低，但第一大加密货币市场仍处于盘整阶段。将比特币压制在66000美元下方的关键因素，依然是市场对Strategy公司可能抛售的担忧。

QCP Capital分析师指出，该公司可能需要变现部分比特币储备以支付股息。尤其引人关注的是其2029年到期的15亿美元可转换债券回购计划。专家认为，Strategy通过持续增发股票来扩大增长潜力的策略，最终可能反噬比特币价格，给市场带来额外压力。

不过，宏观经济环境正逐步企稳，这通常利好风险资产。但投资者仍保持谨慎，等待关键参与者释放更明确的信号。

短期持有者的冷静

在不确定性笼罩下，比特币短期持有者展现出惊人的定力。据CryptoQuant旗下COINDREAM团队数据，这类投资者的SOPR指标当前为0.995，虽显示小幅亏损，但远未触及恐慌阈值（0.95）。

当前市场结构更像脆弱的复苏阶段，而非全面投降。若SOPR回升至1，将确认短期情绪改善；而跌破0.95则将成为警示信号，表明恐慌情绪正在蔓延。

山寨币承压

在比特币保持相对稳定之际，山寨币正经历艰难时期。IT Tech研究数据显示，山寨币卖方压力已达五年峰值。除BTC和ETH外，所有加密货币现货市场的买卖量差已连续15个月处于负值区间。该指标在2025年初曾几乎回归零轴，但随后急剧逆转并持续下滑。

Cryptalist专家评论：比特币的盘整是下一轮重大行情前的经典休整。但山寨币承受的压力令人担忧。若比特币短期内无法突破66000美元，我们可能看到流动性从山寨币流向BTC，这将进一步加剧整体市场的困境。长期投资者应聚焦基本面指标，而非寻找完美入场点。