Tether 逐步关停 Alloy 与 aUSDT：产品线战略调整
6月17日，Tether正式宣布逐步关闭Alloy by Tether平台及其核心资产aUSDT。该工具是一种以Tether Gold（XAUt）代币化黄金超额抵押的美元稳定币。这一决定是基于对用户活跃度、市场需求及公司当前战略优先级的分析。
关闭时间表与条件
第一阶段关闭在界面更新后立即启动：新头寸开立和aUSDT新发行已不可用。现有客户获得三个月期限，用于赎回aUSDT并提取抵押的XAUt。如果用户在9月17日前未赎回其代币，将无法通过平台直接提取抵押品。
项目历史与规模
Alloy by Tether于一年前，即2024年6月17日正式上线。aUSDT的核心构想是创建一种超额抵押的美元资产，其中锁定的黄金价值始终超过已发行代币的总量。用户无需出售其代币化黄金储备即可获得美元流动性。
关闭时，Alloy的市值约为120万美元，储备为14.73公斤黄金，价值约220万美元。作为对比，XAUt的市场价值达30亿美元，抵押品为22,169公斤贵金属。显然，Alloy是一个未达到商业预期的利基实验。
战略背景
Tether指出，Alloy帮助测试了市场对黄金数字资产和抵押产品的需求，并了解了用户在代币化及真实资产（RWA）领域的行为。资源将集中用于发展XAUt及生态系统的其他优先方向。
这并非发行方首次缩减产品线。今年2月，由于兴趣低迷和需求有限，公司停止了对基于人民币的稳定币CNHT的支持。2025年11月，Tether因欧洲监管环境及专注于代币化平台Hadron而终止了EURT。
专家评论
关闭Alloy和aUSDT是Tether优化产品组合的合理举措。以120万美元的市值来看，该项目更多是探索性而非商业性的。考虑到发行方2026年第一季度净利润达10.4亿美元，此类小规模项目根本无法覆盖运营成本。市场期待Tether聚焦于稳定币和基础设施解决方案，而非实验性的利基工具。