Tether 宣布终止 Alloy 项目及 aUSDT 代币：战略重心转向黄金
6月17日，Tether公司宣布将逐步关闭Alloy by Tether平台及其核心产品——aUSDT代币。该资产是一种与Tether Gold（XAUt）挂钩的美元超额抵押工具。
用户将面临哪些变化？
第一阶段关闭工作已经启动：界面更新后，用户将无法开设新仓位或发行新的aUSDT。现有客户有三个月时间（截至9月17日）赎回aUSDT并提取XAUt抵押品。若逾期未操作，将无法通过平台直接取回抵押资产。
项目历史与规模
Alloy by Tether于2024年6月17日推出，距今正好一年。其理念是创建一种超额抵押的美元资产：锁定的黄金价值始终超过已发行的aUSDT数量。这使得用户无需出售代币化黄金即可获得美元流动性。Alloy市值约120万美元，储备金为14.73公斤黄金（价值约220万美元）。相比之下，XAUt市值超30亿美元，对应储备金为22,169公斤贵金属。
关闭原因
Tether将这一决定归因于用户活跃度、市场需求及公司优先级的重新评估。资源将集中于XAUt及其他核心生态产品。公司代表表示，Alloy帮助验证了市场对黄金数字资产和抵押工具的需求，并深入了解了用户在代币化及真实资产（RWA）领域的行为模式。
产品线收缩趋势
这并非Tether首次关闭产品。今年2月，公司因兴趣低迷和需求有限，停止了与人民币挂钩的稳定币CNHT的开发。2025年11月，受欧洲监管环境及聚焦Hadron代币化平台的影响，EURT被关闭。值得注意的是，2026年第一季度Tether净利润达10.4亿美元。
专家分析
在XAUt取得巨大成功的背景下（其市值是关闭项目的数千倍），关停Alloy和aUSDT是合理之举。Tether向市场明确传递信号：黄金是其核心战略资产，低流动性的实验性工具将被淘汰。对投资者而言，这意味着公司正聚焦于可扩展且需求旺盛的产品，从长远来看将巩固其市场地位。