Kalshi 负责人列出三大主要竞争对手：Polymarket 甚至不在名单上
预测市场平台正经历范式转变。当许多人认为去中心化平台Polymarket是合法巨头Kalshi的主要竞争对手时，该公司CEO塔里克·曼苏尔却持有截然不同的观点。在近期采访中，他明确表示：Kalshi真正的竞争并非来自加密项目，而是来自传统交易巨头和博彩行业。
Kalshi真正忌惮的是谁？
曼苏尔指出了三大关键威胁：
- CME集团——全球衍生品领导者，与FanDuel联合推出了FanDuel Predicts服务。这直接冲击了体育和经济合约市场。
- Robinhood——该券商最初使用Kalshi的基础设施，但随后开始将流量引导至与Susquehanna联合推出的自有平台。
- 博彩运营商（DraftKings、Novig）甚至Coinbase，它们正积极进军预测市场。
为何Polymarket被排除在外？答案在于数据。据美国银行估计，Kalshi占据美国合法预测市场约91%的份额。Polymarket仅位列第二。然而，若看过去30天的交易量，差距几乎消失：分别为98亿美元和99亿美元。但在关键指标——未平仓合约上，Kalshi仍占主导地位：行业总计16亿美元中占10亿美元，并拥有约97%的活跃市场。
"谈到竞争时，我对Polymarket的担忧远少于其他对手，"曼苏尔表示。这合乎逻辑：Polymarket通过离岸架构运营，美国用户通过VPN访问，仍处于"灰色地带"。
监管成为核心因素
Kalshi负责人坚持认为有必要将Polymarket纳入监管。近期两起诉讼案件更是火上浇油。第一起是针对军人甘农·范·戴克的刑事案件，他利用特种行动机密数据将3.3万美元变成40万美元。第二起是对谷歌工程师米歇尔·斯帕尼奥洛的指控，他通过内幕交易获利120万美元。
这些事件给整个行业蒙上阴影。6月10日，CFTC提交了267页的监管草案，允许大多数体育合约，但禁止实时投注、裁判判决赌注和学生比赛。讨论将持续45天。
我的分析
曼苏尔的立场并非领导者的虚张声势。他看到了监管明确性和庞大用户基础带来的真正威胁：来自CME和Robinhood。尽管Polymarket交易量惊人，但它仍是迟早需要被驯服的"狂野西部"。当这一天到来时，力量平衡可能发生根本性转变——但并非有利于去中心化平台，而是有利于那些已在预测市场与传统金融之间搭建桥梁的参与者。