Kalshi 首席执行官列出了三大主要竞争对手：Polymarket 甚至不在前列
美国预测平台市场正经历爆发式增长，但核心竞争格局却与多数人想象的不同。持牌平台Kalshi首席执行官塔雷克·曼苏尔在近期采访中明确指出了其业务面临的真正威胁——并非媒体常渲染的头号对手Polymarket。
曼苏尔表示，他更担忧的是交易与博彩领域巨头进入市场。其竞争对手名单包括：衍生品巨头CME集团、热门券商Robinhood及博彩运营商。这种力量对比彻底颠覆了Kalshi与Polymarket两大"独角兽"对峙的传统认知。
为何Polymarket非优先威胁
曼苏尔的立场看似自负，实则基于具体数据。据美国银行分析师评估，Kalshi占据美国持牌预测平台约91%市场份额，Polymarket仅列第二，Underdog排名第三。如此悬殊差距让Kalshi掌门人对Polymarket的竞争不以为意。
但若观察近30天交易量，情况则更为复杂。DeFi Rate数据显示，Kalshi交易额约98亿美元，Polymarket为99亿美元，差距几乎消失。然而在未平仓合约与活跃市场数量等关键指标上，Kalshi仍保持绝对领先：行业16亿美元未平仓合约中约10亿美元来自Kalshi，其活跃市场占比约97%。
"谈及竞争时，老实说我考虑Polymarket远少于其他对手。"媒体报道援引曼苏尔原话。
真正对手：CME、Robinhood与博彩公司
为何曼苏尔特别强调这些玩家？CME集团联合体育博彩平台FanDuel推出FanDuel Predicts服务，提供体育赛事与经济指标合约交易，直接冲击Kalshi产品线。
Robinhood更是双重威胁。该券商最初基于Kalshi技术开设预测中心，看似合作关系。但随后开始将部分交易导向与Susquehanna联合运营的自有平台，形成直接竞争。
DraftKings、Novig及Coinbase也积极进军预测市场，使得第二梯队竞争愈发激烈。而Polymarket虽人气高涨，仍通过离岸平台运营，大量美国用户通过VPN持续交易，使其在监管层面存在脆弱性。
监管重塑竞争格局
曼苏尔多次强调需将Polymarket纳入监管。国际平台的内幕交易事件已给整个行业蒙上阴影。美国近期两起诉讼印证了这些担忧：首例刑事案件涉及军人甘农·范戴克，据调查其利用提前获知的马杜罗行动时间，将3.3万美元变成超40万美元；数周后谷歌工程师米凯莱·斯帕尼奥洛被控通过押注获利约120万美元。
6月10日，CFTC提交了267页的监管草案。文件允许大多数体育合约，但禁止实时投注、裁判判决押注及学生赛事。讨论期将持续45天。显然，这场博弈的最终结果将在监管机构收集分析所有市场参与者反馈后揭晓。
专家观点：预测平台市场正进入成熟阶段，监管清晰度成为关键竞争优势。作为美国完全持牌平台，Kalshi比游走法律边缘的Polymarket更具优势。但CME和Robinhood等拥有庞大用户基础与金融资源的巨头入场，对Kalshi领导地位的威胁远超任何现有竞争对手。