OKX首席执行官：币安的监管套利已成为过去——这对加密市场而言是最佳情景
OKX创始人兼CEO徐明星表示，全球范围内对币安监管压力的加大，是加密货币行业最积极的事件之一。他认为，多年来支撑这家最大交易所主导地位的监管套利时代即将终结。
引发这场讨论的导火索是，希腊监管机构HCMC可能拒绝币安的MiCA牌照申请。若无法获得该牌照，币安将从2026年7月1日起面临失去在欧盟服务客户的风险。值得注意的是，OKX自身已通过马耳他获得MiCA牌照，因此徐明星是以直接竞争对手的身份发表观点，但他的论述远不止于企业竞争层面。
"灰色地带"的终结
徐明星强调，十多年来，加密货币领域的竞争在很大程度上由监管套利驱动。那些以最少限制运营的公司，相对于投入资源获取牌照、合规和风险管理的企业，获得了无可争议的优势。
如今，全球监管机构正将币安纳入统一标准，这一优势正在消失。在OKX掌门人看来，竞争应建立在产品、技术、执行力、治理和信任之上，而非规避规则的能力。
"核心论点很简单：在更多司法管辖区对币安进行监管并非威胁，而是积极事件。多年来，该交易所最强大的竞争优势并非技术、流动性或产品，而是套利和对叙事的掌控。"徐明星指出。
批评币安的"自我循环"
在发言中，徐明星还批评了币安的内部机制。他认为，币安的成功不仅依靠技术，更在于围绕加密资产创造和推广叙事的能力。该交易所构建了一个庞大的生态系统，包括创始人、前员工、风投基金和相关项目，这些实体获得优先上币权和零售用户访问权限。然而，据徐明星称，许多代币在上线后价值蒸发超过95%。
他将此描述为"自我循环"：当一个叙事枯竭时，新的叙事立即出现，内部人士和早期参与者获得不成比例的利益，而损失则由散户投资者承担。
徐明星还特别提到币安的合规问题，称其经历了"从拒绝监管到纸上监管"的转变。他提醒道，在一系列执法行动和创始人赵长鹏四个月监禁后，该公司改变了公开立场，将自己标榜为"行业内最守法合规的企业之一"。但在他看来，重要的不是雇佣了多少专业人员，而是这些项目是否旨在管理真实风险，抑或只是表面合规。
徐明星还提出了将监管风险转移至特定结构的问题，指出币安通过向CommEX出售业务退出俄罗斯市场，以及该交易所与Aster项目的关联——他认为该项目的运营模式类似于此前被赵长鹏批评的Hyperliquid。
分析师观点：徐明星的立场不仅仅是竞争性言论。这是向市场发出的明确信号：通过"灰色地带"和信息流控制实现主导地位的时代正在终结。在新的周期中，胜出者将是那些能提供最佳用户体验和真正安全性，而非宏大叙事的企业。对投资者而言，这意味着对交易所合规性和公司治理的关注，正成为选择交易平台时至关重要的因素。