加密新闻

以太坊生态系统正走向一场"缓慢加剧的融资危机"，这场危机可能在未来三到九个月内显现。这一警告来自特伦特·范·埃普斯，他于2021年5月至2026年4月期间在以太坊基金会（EF）工作，在此期间协调了核心协议的开发，通过Protocol Guild监督资金分配，并从事经济研究。

在他看来，问题的根源在于EF名为"减法"的理念。这一概念于2019年提出，主张抵制基金会的自然增长和内部价值积累，以促进组织外部——即更广泛的以太坊生态系统——的发展。然而，范·埃普斯指出，在实践中，合法性仍然集中在EF周围：原因在于其品牌、与维塔利克·布特林的关联、对媒体资产的控制、金库的历史角色，以及基金会直接雇佣了约25%活跃的核心协议贡献者这一事实。

融资压力的两个因素

范·埃普斯指出了两个破坏生态系统财务稳定的关键因素。第一个是金库能力的压缩。2025年6月，EF公布了一项计划，拟将年度支出从15%削减至2030年的5%基准水平。第二个是2026年4月客户端激励计划的结束。这项为期四年的计划是通过质押支持客户端团队的主要机制，但目前尚未提出替代方案。

据专家估计，以太坊生态系统每年需要约3000万美元的融资。这些资金用于支持十多个客户端团队、研究小组和协调小组的运作。但寻找资金正变得越来越困难。没有稳定的融资，生态系统可能流失拥有关键经验的人才，在扩展和应对量子计算等挑战方面落后。范·埃普斯警告称，12到18个月后，后果将更加难以且代价高昂地纠正。

有何建议？

这位前EF员工呼吁重新审视生态系统参与者之间的社会、政治和经济契约。他的建议包括：承认并积极管理网络的三个相互依赖的资源（软件、区块链本身和原生代币）；建立可扩展、可问责且中立的融资机制；优先考虑技术的广泛采用。

专家评论：范·埃普斯的警告来得及时，尤其是在ConsenSys首席执行官约瑟夫·卢宾最近否认以太坊基金会存在危机的背景下。然而，事实表明，生态系统正面临需要立即关注的系统性融资问题。忽视这些信号可能对整个以太坊网络造成严重后果。