狂欢后的崩溃：SpaceX两天内市值蒸发6200亿美元——股价暴跌18%
数十年的期待、创纪录的首秀……以及急速下跌。SpaceX股票（SPCX）在IPO后一度冲上云霄，如今正经历残酷回调。短短48小时内，公司市值蒸发6200亿美元，股价从历史高点暴跌18%。
从3万亿美元到2.37万亿美元：散户投资者的煎熬
周四收盘价为184.98美元，较前一交易日盘中高点下跌3.6%。过去五天的加权平均买入价为181.71美元。那些在公开市场买入的人，如今正徘徊在亏损边缘。而就在周二，股价还曾达到225美元。
SpaceX市值从3万亿美元骤降至约2.37万亿美元。这家曾一度超越亚马逊和微软、跃居全球第四的公司，现已滑落至第七位，与台积电（TSMC）相差无几。
Cursor冲击：一笔压垮市场的交易
暴跌的导火索是6月16日的消息：SpaceX宣布收购AI编程工具Cursor的开发商Anysphere。这笔600亿美元的交易全部以股票支付，导致股权稀释3.4%，相对于IPO时1.77万亿美元的估值。
晨星（Morningstar）分析师已将股票公允价值从63美元下调至62美元，并指出此前该股已被视为估值过高。他们最乐观的预测是169美元——低于当前市场价格。
热潮退去：散户陷入困境
下跌势头迅猛，显示出此前的飙升完全依赖散户投资者的狂热。据Vanda Research数据，前三个交易日散户投资者向SPCX投入3.698亿美元，是同期对英伟达（Nvidia）投入的四倍。然而到周四（6月18日），需求急剧下降：散户净买入额降至910万美元。
那些通过Robinhood、Fidelity和SoFi以135美元买入的人目前仍有盈利，尽管大多数人只拿到了订单量的一小部分。而那些在公开市场以更高价格买入的人，如今已处于亏损状态。永续合约市场的大户们则提前做好了回调准备。
看涨预期与即将到来的供应洪流
并非所有人都持悲观态度。奥本海默（Oppenheimer）分析师蒂莫西·霍兰（Timothy Horan）在Cursor交易后将目标价上调至250美元，指出此次收购将为SpaceX带来AI领域的人才、数据和现成的开发者社区。
然而，到7月底，股票锁定期将到期，届时流通股数量可能翻倍。此外，市场还在讨论可能发行200亿美元债券以资助xAI。这一切都将加剧SPCX的供应压力。
专家观点： 我们正在目睹经典的“传闻时买入，消息时卖出”场景。SpaceX的IPO是多年炒作的高潮，但资本稀释的现实以及AI资产变现的不确定性，迅速让市场清醒。关键问题在于，预计7月底发布的首份季度财报能否扭转负面趋势，重获机构投资者的信任。目前技术面显示回调仍将持续。