加密新闻

贵金属市场收到明显的降温信号。高盛将其对黄金的年终目标价下调了500美元，至每盎司4900美元。原因简单但关键：市场参与者对美联储2026年放松货币政策的信心正在减弱。

即使经过此次调整，该行仍对下半年持乐观态度，但预期已变得更加谨慎。分析师指出，此次修正的主要驱动力是黄金ETF需求减弱。5月份，全球投资者从这类ETF中撤出了约20亿美元。

唯一出现资金流入的地区是欧洲。相反，亚洲则录得12亿美元的资金流出——这是自2025年8月以来的首次。与此同时，市场空头情绪加剧：交易员越来越多地对冲价格下跌风险。

原因在于市场对美联储降息概率的重新评估。该行经济学家已将首次降息的预期时间推迟至明年6月和12月，而此前他们预计是在2026年12月和2027年3月。美联储本周将利率维持在3.50%-3.75%的区间，而支持加息的人数正在增加：已有九位美联储官员预计2026年至少加息一次。

如果这一情景成为现实，高盛预计金价年底可能跌至每盎司4400美元。届时，黄金作为政治风险避险资产的吸引力将部分减弱。前达拉斯联储主席、高盛副董事长罗布·卡普兰表示，加息最早可能在9月发生。

然而，央行方面的支撑依然存在。4月份，各国央行继续增持黄金储备：净购买量为19吨。根据世界黄金协会的调查，约45%的央行计划在年内增加黄金储备。

我的分析

我们看到了美联储的“鹰派”言论与政府部门结构性需求之间的典型冲突。黄金面临的短期压力显而易见，但基本面因素——去美元化和地缘政治不确定性——并未消失。对于加密货币投资者而言，这是一个信号：如果黄金失去上涨动力，包括比特币在内的替代资产可能会作为对冲货币紧缩的工具而获得额外关注。然而，在接下来的几个月里，我预计所有避险市场都将出现更高的波动性。