高盛将黄金预测下调至4900美元：美联储鹰派立场施压市场
华尔街关键参与者调整了对贵金属的预期。年底黄金预测被下调500美元，至每盎司4900美元。主要原因在于市场对美联储货币政策的预期发生急剧变化。
分析师重新评估了其基本情景。即使经过这一重大调整，该银行仍对下半年黄金持乐观态度，但已不如之前那般乐观。调整的主要触发因素是黄金交易所交易基金（ETF）需求减弱。5月份，全球此类基金的资金流出约20亿美元。
ETF在美联储强硬言论下失去吸引力
5月份唯一出现小幅资金流入的地区是欧洲。相反，亚洲基金损失了12亿美元——这是自2025年8月以来的首次资金外流。与此同时，市场看跌情绪加剧。投资者对2026年降息可能性的信心日益减弱。本周，高盛经济学家将其对美联储利率的预测推迟至明年6月和12月。此前，他们预计降息将在2026年12月和2027年3月进行。
"我们仍对黄金的长期前景持乐观态度，但短期内保持谨慎：存在下行风险，不过中期内不排除上涨可能，"分析师指出。
美联储不急于放松政策
本周，美联储将关键利率维持在3.50%-3.75%区间，但支持进一步加息的人数正在增加。九位监管机构代表现在预计2026年至少加息一次。分析师预测，如果美联储真的加息，黄金到年底可能跌至4400美元。在此情景下，黄金作为政治风险对冲工具的吸引力将降低。高盛副主席、前达拉斯联邦储备银行行长罗布·卡普兰表示，加息可能在9月进行。
与此同时，央行对市场提供支撑。4月份，央行再次净买入黄金，净增量为19吨。根据世界黄金协会的调查，约45%的央行计划在年内增加黄金储备。
专家观点：黄金市场目前处于分叉点。一方面，美联储的鹰派立场和ETF资金外流形成下行压力。另一方面，央行的结构性需求仍是强劲的支撑。短期内，4900美元看起来是现实目标，但如果美联储真的加息，不排除回调至4400美元的可能。投资者应做好应对高波动性的准备。