高盛将黄金预测下调至4900美元：美联储鹰派改变游戏规则
大型投资银行高盛将其对黄金年底价格的预测下调了500美元，至每盎司4900美元。原因对多头来说既简单又残酷：市场不再相信美联储会在可预见的未来放松货币政策。
即使经过此次调整，该行仍对下半年贵金属持乐观态度，但已不如之前那般积极。分析师指出，此次修正的关键因素在于对黄金支持的交易所交易基金（ETF）需求减弱。据世界黄金协会数据，5月份全球投资者从这类基金中撤出了约20亿美元。
值得注意的是，唯一呈现净流入的地区是欧洲。相比之下，亚洲基金则录得12亿美元的资金外流——这是自2025年8月以来的首次。在此背景下，市场参与者的看跌情绪明显增强，期权数据也证实了这一点。
随着市场降低对美联储降息可能性的评估，对黄金ETF的兴趣正在减弱。高盛经济学家本周将其利率预测推迟至明年6月和12月。此前他们预计2026年12月和2027年3月会降息。
“我们仍对黄金的长期前景持乐观态度，但短期内保持谨慎：存在下行风险，不过中期内不排除上涨可能，”分析师指出。
美联储强硬立场打压金属价格
本周美联储将关键利率维持在3.50%-3.75%区间，但支持进一步加息的人数正在增加。九位美联储官员现在预计2026年至少加息一次。
分析师预测，如果美联储确实加息，黄金年底可能跌至每盎司4400美元。在这种情景下，黄金作为政治风险对冲工具的吸引力将下降。高盛副主席、前达拉斯联邦储备银行行长罗布·卡普兰表示，加息最早可能在9月发生。
央行提供了一定市场支撑。4月份它们再次净买入黄金，净增量为19吨。根据世界黄金协会的调查，约45%的央行计划在年内增加储备。
Cryptalist分析师观点： 高盛修正预测是市场叙事转变的明确信号。只要美联储保持鹰派立场，尽管有央行的结构性支撑，黄金仍将面临压力。投资者应为未来几个月的高波动性做好准备，尤其是如果9月会议带来加息意外的话。