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一家领先的投资银行下调了其年度黄金预测，将价格预期下调500美元至每盎司4,900美元。原因在于市场预期的变化：投资者越来越不相信美联储会在2026年放松货币政策。

即使经过这一调整，该银行专家仍对下半年贵金属走势持乐观态度。但他们认为，增长速度将不再像此前预期的那样令人印象深刻。分析师林·托马斯和达恩·斯特雷文在其研究报告中公布了最新数据。

为何下调预测？

调整的主要触发因素是黄金交易所交易基金（ETF）需求减弱。5月份，全球投资者从这些基金中撤出了约20亿美元。欧洲基金出现小幅资金流入，但亚洲基金则损失了12亿美元——这是自2025年8月以来首次出现净流出。在此背景下，市场看跌情绪加剧。

对黄金ETF兴趣下降直接源于市场不再将美联储降息纳入定价。本周，该银行经济学家将其利率预测推迟至明年6月和12月。此前他们预计降息将在2026年12月和2027年3月发生。

美联储强硬立场施压市场

美联储本周将关键利率维持在3.50%-3.75%区间，但支持进一步加息的人数正在增加。已有九位美联储官员主张在2026年至少加息一次。

分析师预测，如果美联储最终决定收紧政策，黄金年底可能跌至4,400美元。在这种情况下，黄金将失去其作为避险资产的吸引力。前达拉斯联邦储备银行行长、现任高盛副董事长罗布·卡普兰表示，加息最早可能在9月发生。

央行提供支撑

尽管如此，央行仍在支撑市场。4月份，各国央行继续增持黄金储备，净购买量比销售量多出19吨。世界黄金协会的调查显示，约45%的央行计划在年内增加其黄金储备。

Cryptalist分析评论：高盛下调预测是一个不容忽视的信号。但我认为这更多是对过高预期的修正，而非长期趋势的逆转。央行的购买行为仍然是一个强大的基本面因素，可能抵消美联储带来的压力。对于加密货币投资者而言，这也是一个重要指标：如果黄金失去"避风港"地位，部分资金可能流入比特币，后者已多次展现出与传统避险资产的负相关性。