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2026年6月20日——伊朗最高联合指挥部“哈塔姆·安比亚”中央司令部正式宣布，霍尔木兹海峡对所有商业船只关闭。理由是美国和以色列系统性地违反了《伊斯兰堡备忘录》。

这一决定直接打击了市场几天前刚刚开始计入价格的脆弱停火协议。关闭海峡不仅否定了近期对局势缓和的希望，还将全球能源供应链最严峻的情景重新提上议程。

升级的第一步

“哈塔姆·安比亚”司令部在声明中将当前措施称为“第一步”。军方直接警告称，如果“侵略”继续，将采取进一步行动。冲突在2026年2月底美国和以色列发动袭击后加剧，导致对船只通行的限制更加严格。

重要的是要理解：根据美国能源信息署的数据，每天约有2100万桶石油和石油产品通过霍尔木兹海峡——这约占全球消费量的20%和全球海上石油贸易的四分之一。除石油外，卡塔尔和阿联酋的大量液化天然气供应也通过该海峡。对于海湾国家而言，几乎不存在替代路线，这使得该地区的任何中断对全球能源安全都至关重要。

《伊斯兰堡备忘录》：未能奏效的交易

大约在2026年6月17日达成的14点《伊斯兰堡备忘录》规定，伊朗将在最初60天内尽最大努力确保商业船只的安全和自由通行。该文件还设想美国解除对伊朗港口的海上封锁。船只通行开始恢复，这有助于压低能源价格。

然而，伊朗军方的新声明实际上使这些协议化为乌有。德黑兰认为以色列在黎巴嫩的持续行动直接违反了备忘录。市场此前已因该协议而降低油价，但现在，在可能长期冲击的背景下，供应风险再次引起关注。

值得注意的是，海峡关闭尚未得到官方证实：美国副总统J.D.万斯指出情况相反，这造成了信息不确定性。然而，伊朗方面发表声明本身就是一个强有力的信号，表明停火已被打破，能源市场的波动性将不可避免地回归。

分析评论：石油市场，以及由此对宏观经济冲击极为敏感的加密货币市场，现在正进入高度不确定的区域。如果霍尔木兹海峡的封锁持续超过一周，我们可能会看到能源价格急剧飙升，从而引发资金逃离包括比特币在内的风险资产。交易员应做好准备应对波动性加剧，并重新审视其石油空头头寸。