加密新闻

俄罗斯数字资产市场正面临结构性变革。散户投资者很快就能通过银行移动应用程序直接购买加密货币和数字金融资产（ЦФА），绕过传统兑换点。然而，专家们对于这一变革的具体形式以及银行能否完全取代灰色市场尚未达成共识。

最保守的预测来自"菲纳姆"投资公司战略总监雅罗斯拉夫·卡巴科夫。他认为数字资产与银行服务的整合不可避免，但主要将以数字金融资产（ЦФА）而非传统加密货币的形式实现。在他看来，由于监管机构的严格要求及合规难题，直接购买比特币或以太坊仍存变数。

立法基础与时间表

俄罗斯央行发起的加密货币法案是推动这一进程的关键因素。"BCS世界投资"的罗曼·诺索夫建议等待最终版本出台。该法案的二读审议计划于7月底前完成。据他所述，这份文件将确定市场参与者的"游戏规则"。

"SHARD"运营商的AML/KYT分析总监费奥多尔·伊万诺夫同样认为银行加密服务的启动与法案通过息息相关。他指出，国家杜马网站公布的现行版本已包含散户合法获取数字资产的机制。

两类客户：谁需要银行，谁不需要

MTS Fintech的亚历山大·纳姆提出了最详尽的预测。他将零售客户分为两个截然不同的类别。

新手——这一大众群体最看重简便性、安全性和信任度。银行应用凭借其熟悉的界面和知名品牌，将成为他们进入加密货币世界的理想入口。他们无需理解助记词和加密钱包。银行凭借广泛的用户群体和零技术门槛拥有巨大优势。

经验丰富的交易者——这是完全相反的群体。对他们而言，匿名性、低手续费、高流动性和全球流动性池的接入最为重要。他们更倾向于直接与交易所和DeFi协议合作。除非银行能提供独家优惠，否则很难与这些平台争夺此类用户。

谁将率先启动？银行能否取代"灰色"兑换点？

亚历山大·纳姆认为，所有市场参与者的起步机会均等。但拥有成熟经纪基础设施的大型银行能够更快地扩展业务。目前，他们面临的主要障碍是缺乏具备区块链技术深度专业知识的专业人才。

费奥多尔·伊万诺夫补充道，国内几乎所有大型金融机构都已宣布计划推出加密服务。小型地区性银行也将加入这一趋势，这将是它们推出新产品并获取额外收入的绝佳机会。目前唯一制约该领域发展的因素是监管不确定性。

至于灰色兑换点市场，专家们一致认为：银行将大幅缩减其在大众市场的份额，但无法完全根除。专业用户将继续选择匿名性和全球流动性接入。同时，法律生效后，无证经营点的活动将面临刑事和行政处罚，这将迫使大型参与者走向合法化。

专家观点。在我看来，我们正在见证市场制度化的经典过程。银行将接触到数百万此前因复杂性和风险而畏惧加密货币的新用户。然而，关键问题在于它们能否提供具有竞争力的费率和交易速度。如果银行手续费高于P2P平台，灰色市场不会消失，只会转入更深的阴影。立法只是成功的一半；另一半在于合法服务的经济吸引力。