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2026年6月20日——"哈塔姆·安比亚"中央司令部正式宣布关闭霍尔木兹海峡，禁止船舶通行。原因是美国和以色列系统性地违反了伊斯兰堡备忘录。这一决定不仅使近期为缓和局势所做的努力付诸东流，也再次对全球能源供应链造成冲击。

霍尔木兹海峡是全球能源的关键动脉。每天约有2100万桶石油及石油产品通过这里，约占全球消费量的20%和全球海上石油贸易的四分之一。美国能源信息署的数据证实，波斯湾国家几乎没有替代航线。这里的任何限制都会自动转化为大宗商品市场的价格上涨和波动。

德黑兰此举背后有何考量？

"哈塔姆·安比亚"作为伊朗最高联合指挥部，将关闭海峡称为"第一步"，并警告称，如果侵略行为继续，将采取进一步措施。这一声明通过伊朗所有主要官方媒体发布，是在2026年2月底美以发动袭击以及此前实施船舶通行限制之后做出的。

回顾一下，2026年6月17日左右达成的14点伊斯兰堡备忘录规定，德黑兰将在前60天内尽最大努力确保商船安全自由通行。该协议还要求美国解除对伊朗港口的海上封锁。船舶通行开始恢复，这有助于能源价格下降。

然而，伊朗军方目前的声明实际上使这些协议失效。德黑兰将以色列在黎巴嫩的持续行动视为对备忘录的直接违反。值得注意的是，在此事件之前，备忘录曾迅速导致油价下跌，但当前的升级可能引发长期的供应冲击。

目前，美国方面尚未正式确认海峡关闭。美国副总统J.D.万斯则持相反说法，这造成了信息不确定性，并给市场带来额外压力。作为分析师，我认为即使是霍尔木兹海峡的临时封锁，也可能导致油价急剧飙升，并增强地缘政治风险偏好，这可能对包括加密货币在内的风险资产产生负面影响。已将缓和局势纳入定价的市场，现在不得不重新评估各种情景——而这很可能伴随着高波动性。