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挖矿公司Bitdeer在2024年5月交出了令人瞩目的运营成绩单。当月该公司共挖出921枚BTC，较2023年5月的196枚增长近4.7倍，年度挖矿增幅达到370%。

这一跃升的核心驱动力来自自有算力的大规模扩张。Bitdeer自有哈希率在一年内从13.6 EH/s飙升至70.2 EH/s，增幅达420%。超过五倍的算力增长表明，该公司正以超越行业平均增速的步伐，激进扩充设备规模并投建新数据中心。

然而比特币储备的动态值得关注。2024年5月，Bitdeer仅增持98枚BTC，使总储备达到171枚。相比之下，去年同期该指标为1351枚。在挖矿产量激增的背景下，储备量不升反降，这释放出一个信号：公司可能正在积极出售挖出的比特币以维持运营和资本支出，而非进行囤积。

分析评论

Bitdeer在挖矿产量和哈希率上分别实现370%和420%的增长，即便放在整个挖矿行业复苏的大背景下，也是极为亮眼的成绩。然而，在如此高的产出规模下，比特币储备从1351枚骤降至171枚，暗示该公司可能背负较高债务负担，或正将利润进行激进再投资。在减半事件和矿工利润率压缩的背景下，这种策略或许有其合理性，但投资者需在未来几个季度密切关注Bitdeer的流动性状况。