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比特币矿业公司 Bitdeer 在五月份展现出强劲增长势头，当月比特币挖矿产量达到 921 BTC。相比之下，去年同期这一数字仅为 196 BTC。这意味着年增长率高达 370%，在当前周期中位居上市矿企前列。

推动这一飞跃的关键因素是其自有算力的快速扩张。过去 12 个月里，Bitdeer 的算力从 13.6 EH/s 增长至 70.2 EH/s，增幅接近 420%。这种扩张态势表明公司正采取积极策略，大力部署新产能并升级设备，这在减半事件及后续利润率压缩的背景下尤为重要。

财库管理与储备策略

尽管产量增长，但公司比特币财库规模却同比下降。五月份 Bitdeer 增持了 98 BTC，使储备总量达到 171 BTC。而去年同期这一数字为 1351 BTC。这一趋势表明，管理层可能正在积极出售部分挖出的比特币，以支持运营活动或进行新的投资。

在产量增长的同时缩减财库规模，是市场高度波动环境下的合理举措。企业通常倾向于将部分利润转换为法币或其他资产以降低风险。不过，当前储备水平与部分竞争对手相比仍显偏低，这可能反映出公司对流动性的较高需求。

专家观点：算力增长 420% 而产量仅增长 370%，说明新产能的运营效率较高。但财库规模一年内缩水八倍值得警惕——Bitdeer 或许更注重规模扩张而非资产积累，这在长期来看是合理的，但也使其对比特币价格波动更加敏感。