比特币在OTC市场的流动性已跌至历史最低点：大户们不给卖家留下任何币种。
比特币市场正经历一个独特时期。链上数据分析显示，这种首要加密货币在场外交易（OTC）市场的流动性已降至有史以来的最低水平。这并非局部性下降——该趋势自2022年便已开始，如今我们正见证其高潮。
关键指标——比特币OTC余额——已从55万枚暴跌至15万枚。这意味着被称为"巨鲸"的大型玩家持续积极吸纳卖家在场外平台挂出的供应。供应正在枯竭，而机构及大型私人投资者的需求依然高涨。
新周期：缓慢但强劲
需要明确的是，当前市场周期与以往截然不同。通常在牛市尾声，我们会看到OTC余额上升：巨鲸开始获利了结，将代币挂单出售。如今我们看到的却是相反景象——余额持续下降。这表明吸筹阶段被拉长，而牛市趋势中的价格增速远低于以往周期。
据我评估，我们正目睹一个被"拉伸"的吸筹过程。巨鲸并不急于抛售，而是耐心地买断市场上出现的一切筹码。真正的牛市突破或许要等到这个吸筹阶段完全结束后才会启动。OTC余额创历史新低——这是一个强烈信号，表明市场流动性几近枯竭，卖方压力微乎其微。
稳定币储备：静默备战
最大交易所币安上ERC-20标准稳定币储备的情况，为这幅图景提供了补充。在2025年底达到500亿美元峰值后，这些储备目前约为454亿美元，自2026年4月以来一直处于横盘区间。这表明"干火药"——即准备入场的资金——正在逐步恢复，但并无机构资金大规模涌入的迹象或紧迫感。
因此，我们看到了典型的双向吸筹格局：BTC在OTC市场的供应持续萎缩，而稳定币代表的潜在购买力正在缓慢恢复。然而，正如分析师们公正指出的，市场要实现确信的向上突破，仍需更多时间。市场正在酝酿成熟，这个过程需要耐心。
我的观点：当前局势是我近年来见过的最强劲的看涨信号之一。OTC市场流动性枯竭与稳定币储备增长相结合，形成了一根"弹簧"，一旦出现任何微小催化剂，都可能引爆强劲的上涨行情。持有多头仓位的投资者应当坚守——巨鲸的耐心或将获得百倍回报。