稳定币与法定货币：国际清算银行前负责人承认共存的可能性
数字资产市场正在持续改变即使是最保守的机构人物的认知。曾任国际清算银行（BIS）行长的阿古斯丁·卡斯滕斯在苏黎世举行的Point Zero论坛上发表声明，这一立场与他此前的观点截然不同。他承认，稳定币可以与法定货币共存，而非取代它们。
“我们必须创造条件，让法定货币和稳定币能够并肩共存，”卡斯滕斯强调。同时他指出，要实现稳定币的全球整合，需要监管机构的国际协调，而据他评估，这种协调目前落后于市场的发展。
值得回顾的是，卡斯滕斯此前曾是私人数字货币最严厉的批评者之一。2022年，他警告称，稳定币发行方可能通过将储备金投资于高风险资产而承担风险；2025年年中，他又声称这类资产未能通过货币的基本测试：统一性、弹性以及防范非法活动的能力。
这位BIS前行长的当前立场并非无条件支持，而是对现实的务实承认。他已不再代表该组织，其言论也不反映其政策。然而，这种言辞转变本身具有标志性意义：它表明，即使是最激烈的反对者也开始看到受监管稳定币的潜力。
BIS本身则保持更为强硬的态度。在其最新的《2026年年度经济报告》中，该组织表示，稳定币仅展示了代币化的一部分优势，但不符合可信货币的基本属性，并对金融稳定和货币主权构成风险。BIS支持代币化，但仅限于受监管的银行体系内——依托中央银行、存款和明确的法律框架。
卡斯滕斯言辞的转变恰逢美国（GENIUS法案）和欧盟（MiCA）监管框架的形成。然而，在他看来，仅凭国家法律不足以支持稳定币的跨境使用——需要全球协调。
在此背景下，提醒一下：Tether联合创始人里夫·柯林斯最近预测，五年后所有货币都将以稳定币形式呈现，而杰富瑞的分析师则警告称，若该行业市值增长至1.15万亿美元，银行将面临存款外流。
我的专家观点：卡斯滕斯立场的转变不仅是个人观念的演变，更是一个指标，表明即使是机构中的“鹰派”也开始认识到：稳定币并非暂时现象，而是未来金融基础设施中不可避免的一部分。问题只在于，监管机构能否在市场开始自行制定规则之前，建立起统一的游戏规则。