加密新闻

美国参议院批准了一项法案，直接禁止美联储（FRS）在2030年前发行数字美元。该决定获得85名参议员支持，仅5人反对。该文件还需在众议院通过并获得总统唐纳德·特朗普签署，但政策方向已明确。

政治背景与立法策略

对央行数字货币（CBDC）的禁令被巧妙嵌入《21世纪住房之路法案》中。这是一种非典型但有效的立法策略，使共和党人能够绕过冗长辩论加速通过该条款。修正案明确禁止美联储“发行或创建央行数字货币或任何与CBDC高度相似的数字资产”，无论是直接发行还是通过金融中介机构。

值得注意的是，投票时美联储并未开展任何关于数字美元的实际工作。该倡议实质上以立法形式巩固了特朗普在2025年1月通过行政命令确立的方针。当时他禁止政府采取任何发行数字美元的举措，称其威胁“金融体系稳定、公民隐私和美国主权”。

核心论点：隐私权与监控之争

主要反对意见并非针对数字货币本身，而是反对国家主导的发行架构。美联储直接发行数字美元在技术上赋予政府实时获取所有交易记录的权限。正因如此，特朗普支持者将CBDC视为潜在金融监控工具，而非美元的新形态，并援引中国数字人民币（e-CNY）模式作为资金流动全面管控的例证。

需明确的是，私人稳定币无法替代国家数字货币。USDT等工具仍是私人市场产物，而CBDC属于货币体系组成部分和现金流通管控工具，两者解决的本质问题截然不同。

经济逻辑与稳定币战略

除隐私问题外，还存在结构性考量：若公民可直接在美联储钱包存储资金，部分存款将从商业银行流失，削弱其信贷基础。因此特朗普政府押注私人美元稳定币。这种策略可在不彻底重构现有金融体系的前提下，维持美元在数字经济中的主导地位。

两任美联储主席均持续反对数字美元。杰罗姆·鲍威尔表示即便启动CBDC，管理权也将移交商业银行。其继任者凯文·沃什称数字美元是“错误的政策决定”。

全球格局：中国与欧洲加速推进

在美国实施禁令之际，竞争对手正扩大项目规模。截至2025年11月，中国e-CNY已处理34.8亿笔交易，总额达16.7万亿元人民币（约2.37万亿美元），个人钱包数量达2.3亿个。2026年6月，中国人民银行将新加坡、泰国、阿联酋等26家银行接入跨境系统CBETS。按当前速度，CBETS可能在五年内于特定走廊形成SWIFT的部分替代方案——尤其对寻求降低对美元基础设施依赖的国家而言。

自2026年1月1日起，e-CNY升级至2.0版本，零售余额转为商业银行负债并可用于信贷。欧洲央行则已完成数字欧元准备阶段，计划于2027年下半年启动试点测试。

分析结论

美国对CBDC的禁令并非削弱美元，而是确立根本性差异化的路径。美国押注私人创新基础设施，中国则发展高度国家管控的集中化模式。在这场地缘政治博弈中，胜出者并非速度最快者，而是模式更具韧性和市场认可度的一方。我个人认为，完全放弃国家数字货币是战略风险——若稳定币无法达到必要的信任与规模化水平，长期可能削弱美元地位。