SpaceX（SPCX）股价跌破发行价：市值跌破2万亿美元大关
太空科技市场正经历剧烈回调。SpaceX（SPCX）股票自历史性在纳斯达克上市以来，首次跌破每股150美元的首次公开募股（IPO）发行价，公司市值也跌破了2万亿美元这一心理关键关口。
回顾一下，IPO于6月12日启动，发行价为每股135美元，上市首日股价便飙升至150美元。6月16日盘中最高触及225.64美元，此后便开启了持续下跌。周一市值还勉强维持在2.22万亿美元上方，但公司发行首批债券的消息加速了暴跌。根据发行条款，优先债券至少需筹集200亿美元。募集资金计划用于偿还短期贷款，并资助人工智能和数据中心项目。
目前SPCX交易价格已低于150美元的发行价，市值首次跌破2万亿美元。这意味着所有在开盘后买入的投资者均处于亏损状态。股价从最高点已累计下跌超过30%。
五大关联资产承压抛售
SpaceX上市分流了大量资金和关注度，导致规模较小的上市太空公司承压。周一的抛售对这些公司影响不一。Rocket Lab作为最直接的上市竞争对手，尽管被纳入纳斯达克100指数，股价仍下跌8%。该公司上季度订单积压量达22亿美元，但抛售压力更为强劲。
Starlink项目合作伙伴T-Mobile的股价几乎未变——其贝塔系数约为0.3，更像防御性资产。而AST SpaceMobile和Intuitive Machines承受的压力最大。作为手机卫星通信直接竞争对手，ASTS股价一个月内缩水近四分之一。通过猎鹰9号火箭为NASA运送登月舱的LUNR，同期市值蒸发约三分之一。LUNR还面临通过增发股票筹资5亿美元的计划以及空头头寸增加的双重压力。
后市如何？
SpaceX仍是激烈争论的焦点：这家公司究竟值万亿市值还是存在泡沫？Susquehanna给予SPCX中性评级，目标价170美元，指出其高增长但估值过高。专家建议等待更优入场点，并提示星舰项目延迟、Starlink竞争加剧以及AI收入不确定性等风险。
未来几个交易日将明确2万亿美元能否构成支撑，还是市场将进一步下探。债券发行正在考验投资者情绪，而太空板块其他参与者将继续以SPCX为风向标。
我的观点：当前回调并非基本面崩溃，而是IPO狂热后的价值重估。SpaceX拥有独特资产，但2万亿美元以上的估值倍数要求星舰和AI等雄心勃勃的计划完美执行。在新项目现金流明朗之前，进一步下跌的风险依然存在。