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比特币长期持有者，即社区中被称为OG（市场老手）的群体，几乎完全停止了其资产的抛售。这是自2024年秋季以来首次记录到这种行为，表明最资深参与者中的情绪正在发生转变。

根据分析，持有BTC超过五年的投资者中，90天移动平均花费币量已降至962枚。上一次出现这样的数值是在2024年11月。在当前的比特币价格下，长期持有者更倾向于持有策略而非获利了结，这显著减轻了市场卖压。

历史性的获利了结高峰已成过去

当前市场周期已创下老手抛售币量的历史纪录。分析师使用STXO（已花费交易输出）指标来追踪网络中旧币的流动。通常，这类资产的移动预示着后续的抛售。

在研究中，OG类别被定义为持有期超过五年的投资者。他们的活动可能引发剧烈的价格波动。该群体的平均购买价格约为63,200美元，大致与当前市场报价相符。

在90天移动平均线图表上，可以清晰看到三个最大的获利了结峰值，它们均形成于加密货币强劲上涨浪潮之后：

• 2024年5月——平均指标为3860 BTC。
• 2025年2月——交易量达到3200 BTC。
• 2025年9月——数值记录在2360 BTC。

尽管三个月平均值看起来相对温和，但在某些单日，移动量超过了10,000、30,000甚至142,000 BTC。

卖压减弱与技术信号

目前，OG参与者的90天平均支出量已降至1000枚以下，稳定在962 BTC。这是自2024年秋末以来的最低值。行业老手不愿在当前价格下出售比特币，这消除了一个重要的供应过剩因素。

随着旧币流入减少，价格变得更加依赖短期需求。同时，衍生品市场交易者头寸的影响也在增加。这种平静可能预示着盘整期或当前趋势的延续。大型持有者的行为可被视为适度积极的信号。

交易于幂律模型下边界附近

抛售减少恰逢另一个值得注意的技术因素。知名分析师sunnydecree指出加密货币图表上出现了一个罕见信号。三年来，比特币价格首次接近幂律模型的支撑下边界。该数学模型通过对数线描述了资产的长期轨迹。此前，价格仅在深度熊市期间触及过这一区域。

上述因素的叠加看起来非常乐观。首先，最资深的参与者不愿在盈亏平衡点附近获利了结。其次，价格已回到历史性强支撑位。

Cryptalist专家观点：OG活动的下降不仅仅是统计数据，而是一个明确信号，表明市场已进入吸筹阶段。经历过多个周期的老手认为在当前水平抛售毫无意义，这为下一轮上涨奠定了坚实基础。如果再加上对幂律模型下边界的测试，我们便得到了一个罕见的看涨因素组合，历史上这往往预示着显著增长。