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市场关键信号：比特币长期持有者（被称为OG的资深玩家）几乎完全停止了获利了结。这可能预示着市场情绪正在转变，并为新一轮上涨做好准备。

OG群体创纪录的沉寂

链上数据分析显示，持有比特币超过五年的投资者所花费币量的90日移动平均值已降至962枚。上一次出现如此低水平的数据是在2024年11月。这意味着经历过多个市场周期的资深玩家，尽管当前价格约为63,200美元（恰好处于他们的盈亏平衡点），仍倾向于持有而非出售资产。

在本轮市场周期中，我们观察到OG群体曾出现三次强劲的获利了结浪潮：2024年5月（平均3860枚BTC）、2025年2月（3200枚BTC）以及2025年9月（2360枚BTC）。然而，当前活跃度降至962枚BTC并非普通回落，而是回归至历史上往往预示着盘整或新一轮上升趋势启动的水平。

技术面背景：触及幂律定律

值得注意的是，此次链上沉寂恰逢罕见的技术事件。比特币价格三年来首次逼近幂律定律模型的下轨——该数学模型描述了资产的长期运行轨迹。此前触及该区域仅发生在深度熊市期间。

当前局势独特之处在于：资深玩家在技术面处于历史支撑位的区域拒绝抛售。这为价格进一步下跌构筑了强力屏障，同时加剧了价格对短期需求及衍生品交易者仓位的依赖。

分析师结论

OG群体停止抛售并非被动观望，而是信心的主动信号。当最富经验的市场参与者在盈亏平衡点拒绝获利了结，且价格同时测试历史支撑位时，趋势反转的概率显著提升。我认为市场正进入吸筹阶段，任何宏观环境的积极变化都可能成为强劲上攻的催化剂。